EKP nostaa korkoja 10. syyskuuta ja ottaa sitten aikalisän, paljastaa kysely

Euroopan keskuspankki nostaa korkoja 10. syyskuuta toisen ja viimeisen kerran tänä vuonna. Tämä päättää EKP:n lyhimmän koronnostosyklin 15 vuoteen, ilmenee keskiviikkona julkaistusta Reutersin ekonomistikyselystä.wkzo+1

Kaikki 65 kyselyyn 31. elokuuta ja 3. syyskuuta välisenä aikana vastannutta ekonomistia ennustivat EKP:n nostavan talletuskorkoa 0,25 prosenttiyksiköllä 2,50 prosenttiin. Elokuun kyselyssä tätä mieltä oli 83 prosenttia vastaajista. Yksimielisyys heijastaa vahvistuvaa näkemystä siitä, että keskuspankki toimii ensi viikolla mutta jättää korkotason sen jälkeen ennalleen. Tämä siitä huolimatta, että euroalueen inflaatio kiihtyi elokussa 3,3 prosenttiin heinäkuun 2,9 prosentista. Taustalla olivat pitkälti energian hinnat, jotka nousivat Eurostatin pika-arvion mukaan 14,3 prosenttia vuodentakaisesta.reuters+1

Varovainen päätös kiristyssyklille

Noin 91 prosenttia kyselyn ekonomisteista odottaa talletuskoron olevan 2,50 prosentissa vuoden 2026 lopussa, ja 78 prosenttia uskoo sen pysyvän samalla tasolla vuoden 2027 puoliväliin saakka. EKP nosti korkoja viimeksi kesäkuussa, jolloin se nosti talletuskorkoa 2,00 prosentista 2,25 prosenttiin.centralbank+2

"Julkisen talouden vaikeuksien ja jyrkästi nousseiden lainakorkojen keskellä meidän on edelleen vaikea uskoa, että EKP todella haluaisi kaataa lisää bensiiniä liekkeihin", sanoi ING:n makrotaloustutkimuksen johtaja Carsten Brzeski Reutersin mukaan. "On vaikea kuvitella EKP:n olevan valmis vaarantamaan talouden ajautumisen taantumaan torjuakseen ilmiötä, joka on oppikirjaesimerkki tarjontasokista."reuters

EKP:n päättäjät ovat itse osoittaneet vain vähän haluja vihjata rahapolitiikan kiristämisen jatkumisesta syyskuun jälkeen. Tämä johtuu osittain pitkän aikavälin inflaatio-odotusten pysymisestä vakaina, Reuters uutisoi elokuun lopussa viitaten sisäisiä keskusteluja tunteviin nimettömiin lähteisiin.reuters

Sota ja öljy sumentavat näkymiä

Maltillisen linjan taustalla ovat Lähi-idän kärjistyneet taistelut ja energiamarkkinoiden heilahtelu. Brent-raakaöljyn hinta on noussut jyrkästi viime päivinä sen jälkeen, kun Yhdysvallat jatkoi ilmaiskuja Iraniin. Myös globaalit valtionlainojen korot ovat nousseet rajusti: Yhdysvaltain 10 vuoden velkakirjojen korko saavutti korkeimman tasonsa sitten marraskuun 2023 ja Japanin 10 vuoden korko ylitti 3 prosenttia ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1996.chosun

Ekonomistit ovat nostaneet euroalueen vuoden 2026 inflaatioennusteitaan tänä vuonna jo kuudesti 2,9 prosenttiin. Kyseessä ovat jyrkimmät vuotuiset tarkistukset ylöspäin sitten vuoden 2022. Inflaation ei odoteta palaavan EKP:n 2 prosentin tavoitteeseen ennen vuoden 2027 loppupuolta.wkzo

Mikäli syyskuun korkojennosto toteutuu odotetusti, se tuo mieleen EKP:n toiminnan vuonna 2011, jolloin keskuspankki nosti korkoja kahdesti öljynhinnan nousun seurauksena. Monet päättäjät pitävät näitä liikkeitä nykyään politiikkavirheenä. Kuten SEB:n euroalue-ekonomisti Pia Fromlet totesi Reutersille: "Syy siihen, miksi he lopettavat nostot, on se, että uskomme inflaation edelleen lähestyvän tavoitetta ensi vuoden aikana. Inflaatioennusteeseemme liittyy kuitenkin riski ennakoitua nopeammasta hintojen noususta".reuters+1