Brent-raakaöljy kääntyy contangoon Persianlahden öljyn tulviessa markkinoille Iranin sodan jälkeen

Lähi-idän öljyntuottajat tulvivat markkinoille raakaöljyllä Yhdysvaltojen ja Iranin välisen väliaikaisen rauhansopimuksen jälkeen, mikä on nostanut toimitusmääriä ja työntänyt Brent-futuurikäyrän contangoon ensimmäistä kertaa tänä vuonna.

Persianlahden viennin elpyminen

Kuwaitin raakaöljyn tuotanto hyppäsi 1,65 miljoonaan tynnyriin päivässä kesäkuussa toukokuun 580 000 tynnyristä, raportoi Reuters, päivittäisen tuotannon noustessa jopa 1,9 miljoonaan tynnyriin kuukauden viimeisten kymmenen päivän aikana. OPEC-jäsenen sotaa edeltävä tuotanto oli noin 2,5 miljoonaa tynnyriä päivässä. Samaan aikaan OPEC:n kokonaistuotanto kasvoi 2,34 miljoonalla tynnyrillä päivässä kesäkuussa, kun Persianlahden jäsenet palauttivat viennin Hormuzinsalmen kautta, Bloombergin kyselyn mukaan.reuters+3

Saudi Aramco on ryhtynyt epätavalliseen toimenpiteeseen myymällä vähintään kuusi miljoonaa tynnyriä spot-pohjaisesti supertankkereilla Etelä-Koreaan, Japaniin ja Kiinaan, mikä on poikkeama sen tavanomaisesta pitkäaikaisiin sopimuksiin nojaamisesta, Bloomberg raportoi. Reuters vahvisti, että ainakin viisi supertankkeria, jotka kuljettivat noin 10 miljoonaa tynnyriä Saudi-Arabian raakaöljyä Ras Tanurasta, on poistunut Hormuzinsalmesta, ja Aramco on siirtynyt spot-hinnoitteluun nopeuttaakseen myyntiä toimittajien välisen kilpailun kiristyessä. Saudi-Arabian vienti on elpynyt noin 90 prosenttiin sotaa edeltävistä tasoista.youtube+2

Markkinarakenne siirtyy contangoon

Tarjonnan kasvu muokkaa öljymarkkinoiden dynamiikkaa. Brentin kuuden kuukauden hintaero laski alennukseen ensimmäistä kertaa tänä vuonna keskiviikkona, pudoten miinus 56 senttiin tynnyriltä torstaina ennen kuin se elpyi pieneen preemioon perjantaina, Reutersin mukaan. Seuraavan kuukauden syyskuun Brent-futuurisopimus kävi kauppaa kunkin seuraavan viiden sopimuskuukauden alapuolella, mikä on contangona tunnettu hintarakenne, joka viestii sijoittajien näkevän runsaasti lyhyen aikavälin tarjontaa.reuters+1

Muutos on jyrkkä ottaen huomioon konfliktin aikana vallinneen äärimmäisen backwardation-tilanteen, jolloin lyhyen aikavälin Brent-sopimukset kävivät kauppaa jopa 40 dollaria kalliimmalla kuin myöhemmät kuukaudet. Kesäkuussa Yhdysvaltojen ja Iranin välillä allekirjoitettu väliaikainen rauhansopimus avasi Hormuzinsalmen uudelleen, vapauttaen varastoituja tynnyreitä, joita Persianlahden tuottajat eivät olleet voineet viedä noin neljä kuukautta kestäneen konfliktin aikana, joka alkoi 28. helmikuuta.bloomberg+2

Elpymisen haasteet jatkuvat

Tynnyrien nopea paluu tapahtuu aikana, jolloin Aasian kysyntä on heikentynyt. Saudi-Arabia oli jo leikannut heinäkuun virallista Arab Light -raakaöljyn myyntihintaansa Aasiaan 6 dollarilla tynnyriltä 9,50 dollarin preemioon suhteessa alueellisiin vertailuarvoihin. TotalEnergies ↗ 0.74%:n toimitusjohtaja Patrick Pouyanné varoitti aiemmin tänä vuonna, että salmen sulkeminen oli vaikuttanut noin 20 prosenttiin maailman raakaöljyn, jalostettujen tuotteiden ja LNG:n viennistä, ja että ratkaisun jälkeenkään öljyn saapuminen tärkeimmille Aasian asiakkaille ei kestäisi 25 päivää.boereport+2

On epävarmaa, pystyvätkö Persianlahden tuottajat ylläpitämään elpymisen tahtia. Brent-raakaöljy oli pudonnut alle 74 dollariin tynnyriltä kesäkuun loppuun mennessä, mikä on murto-osa konfliktin huipulla vallinneista yli 100 dollarin tasoista. Contango-rakenne viittaa siihen, että markkinat kohtaavat nyt lyhyen aikavälin ylijäämän sen niukkuuden sijaan, joka määritti sodan ensimmäiset kuukaudet.federalnewsnetwork