Το αργό Brent περνά σε contango καθώς το πετρέλαιο του Κόλπου πλημμυρίζει την αγορά μετά τον πόλεμο Ιράν

Οι παραγωγοί πετρελαίου της Μέσης Ανατολής πλημμυρίζουν την αγορά με αργό μετά την ενδιάμεση ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν, προκαλώντας εκτίναξη του όγκου των αποστολών και ωθώντας την καμπύλη των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent σε contango για πρώτη φορά φέτος.

Ανάκαμψη των εξαγωγών του Κόλπου

Η παραγωγή αργού του Κουβέιτ αυξήθηκε στα 1,65 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα τον Ιούνιο από μόλις 580.000 βαρέλια την ημέρα τον Μάιο, ανέφερε το Reuters, με την ημερήσια παραγωγή να φτάνει έως και τα 1,9 εκατομμύρια βαρέλια τις τελευταίες δέκα ημέρες του μήνα. Η προπολεμική παραγωγή του μέλους του OPEC ήταν περίπου 2,5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Εν τω μεταξύ, η συνολική παραγωγή του OPEC αυξήθηκε κατά 2,34 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα τον Ιούνιο, καθώς τα μέλη του Περσικού Κόλπου αποκατέστησαν τις εξαγωγές μέσω των Στενών του Ορμούζ, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg.reuters+3

Η Saudi Aramco προχώρησε στην ασυνήθιστη κίνηση να πουλήσει τουλάχιστον έξι εκατομμύρια βαρέλια σε βάση spot πάνω σε supertankers με προορισμό τη Νότια Κορέα, την Ιαπωνία και την Κίνα, μια απόκλιση από τη συνήθη εξάρτησή της από μακροπρόθεσμα συμβόλαια, ανέφερε το Bloomberg. Το Reuters επιβεβαίωσε ότι τουλάχιστον πέντε supertankers που μετέφεραν περίπου 10 εκατομμύρια βαρέλια σαουδαραβικού αργού από το Ras Tanura έχουν εξέλθει από τα Στενά του Ορμούζ, με την Aramco να στρέφεται στην τιμολόγηση spot για να επιταχύνει τις πωλήσεις καθώς εντείνεται ο ανταγωνισμός μεταξύ των προμηθευτών. Οι εξαγωγές της Σαουδικής Αραβίας έχουν ανακάμψει σε περίπου 90 τοις εκατό των προπολεμικών επιπέδων.youtube+2

Η δομή της αγοράς μετατοπίζεται σε contango

Η αύξηση της προσφοράς αναδιαμορφώνει τη δυναμική της αγοράς πετρελαίου. Το spread έξι μηνών του Brent πέρασε σε discount για πρώτη φορά φέτος την Τετάρτη, υποχωρώντας στα μείον 56 σεντς ανά βαρέλι την Πέμπτη πριν ανακάμψει σε ένα μικρό premium την Παρασκευή, σύμφωνα με το Reuters. Το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Brent για τον Σεπτέμβριο διαπραγματεύτηκε χαμηλότερα από καθένα από τα επόμενα πέντε συμβόλαια μηνών, μια δομή τιμών γνωστή ως contango που σηματοδοτεί ότι οι επενδυτές βλέπουν άφθονες βραχυπρόθεσμες προμήθειες.reuters+1

Η αλλαγή είναι έντονη δεδομένης της ακραίας backwardation που επικρατούσε κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης, όταν τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια Brent διαπραγματεύονταν έως και 40 δολάρια πάνω από τους μελλοντικούς μήνες. Η ενδιάμεση ειρηνευτική συμφωνία που υπογράφηκε τον Ιούνιο μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν άνοιξε ξανά τα Στενά του Ορμούζ, απελευθερώνοντας αποθηκευμένα βαρέλια που οι παραγωγοί του Κόλπου δεν μπορούσαν να εξάγουν κατά τη διάρκεια της περίπου τετράμηνης σύγκρουσης που ξεκίνησε στις 28 Φεβρουαρίου.bloomberg+2

Παραμένουν οι προκλήσεις ανάκαμψης

Η ταχεία επιστροφή των βαρελιών έρχεται σε μια περίοδο εξασθενημένης ασιατικής ζήτησης. Η Σαουδική Αραβία είχε ήδη μειώσει την επίσημη τιμή πώλησης του Ιουλίου για το αργό Arab Light προς την Ασία κατά 6 δολάρια το βαρέλι, σε ένα premium 9,50 δολαρίων έναντι των περιφερειακών δεικτών αναφοράς. Ο διευθύνων σύμβουλος της TotalEnergies ↗ 0.74%, Patrick Pouyanné, προειδοποίησε νωρίτερα φέτος ότι το κλείσιμο των Στενών είχε επηρεάσει περίπου το 20 τοις εκατό των παγκόσμιων εξαγωγών αργού, διυλισμένων προϊόντων και LNG, και ότι ακόμη και μετά από μια επίλυση, το πετρέλαιο θα χρειαζόταν 25 ημέρες για να φτάσει στους βασικούς Ασιάτες πελάτες.boereport+2

Το αν οι παραγωγοί του Κόλπου μπορούν να διατηρήσουν τον ρυθμό ανάκαμψης παραμένει αβέβαιο. Το αργό Brent είχε πέσει κάτω από τα 74 δολάρια ανά βαρέλι μέχρι τα τέλη Ιουνίου, ένα κλάσμα των επιπέδων άνω των 100 δολαρίων που επικρατούσαν κατά την κορύφωση της σύγκρουσης. Η δομή contango υποδηλώνει ότι η αγορά αντιμετωπίζει τώρα ένα βραχυπρόθεσμο πλεόνασμα παρά τη σπανιότητα που καθόρισε τους πρώτους μήνες του πολέμου.federalnewsnetwork