Uber lanza una OPA por Delivery Hero con una prima del 108%

Uber Technologies ↗ 2.43% abrió formalmente este jueves su oferta pública voluntaria de adquisición sobre Delivery Hero, ofreciendo 41,50 euros en efectivo por acción para adquirir la empresa alemana de reparto de comida y extender su plataforma multiproducto a 99 mercados de todo el mundo.

Detalles de la oferta

El documento de la oferta, publicado tras la aprobación de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin), da inicio a un periodo de aceptación que va del 27 de agosto al 5 de noviembre de 2026. El precio representa una prima de aproximadamente el 108% sobre el precio de cierre no afectado de las acciones de Delivery Hero el 8 de mayo de 2026, y alrededor del 127% por encima del precio medio ponderado por volumen de tres meses anterior a esa fecha.finviz

Uber ya posee aproximadamente el 24,77% de los derechos de voto de Delivery Hero y tiene una exposición económica adicional a través de derivados de renta variable y un compromiso irrevocable de Prosus, lo que eleva su interés económico total a aproximadamente el 53%. La oferta está condicionada a la aceptación de al menos el 50% más una acción del capital de Delivery Hero, junto con las autorizaciones regulatorias. La liquidación, incluido el pago, se prevé para la segunda mitad de 2027.finviz

La entidad combinada casi duplicaría el número de mercados en los que Uber ofrece servicios tanto de movilidad como de entrega a domicilio, de 34 a 58, con un volumen bruto de reservas proforma de 236.000 millones de dólares en 2025.finviz

Delivery Hero eleva sus previsiones

Coincidiendo con el lanzamiento de la oferta, Delivery Hero elevó sus previsiones para 2026, esperando ahora un crecimiento del valor bruto de las mercancías (GMV) del 9% al 11%, frente a la previsión anterior del 8% al 10%. El EBITDA ajustado del primer semestre creció un 3,9% hasta los 427 millones de euros, superando la estimación de los analistas de 396 millones de euros.economictimes+1

"Hemos obtenido unos resultados sólidos en el primer semestre, con una mayor aceleración del crecimiento del GMV, un EBITDA ajustado por encima de las expectativas y un importante incremento en la generación de caja", afirmó la directora financiera Marie-Anne Popp.rte

Los analistas de Berenberg señalaron que la reducción de los descuentos de la competencia y las inversiones de Delivery Hero en su plataforma impulsaron un crecimiento superior al esperado, y añadieron que "no descartan una mejora de la oferta con el tiempo" dado el descuento actual del 12% respecto al precio ofertado.rte

Competencia e independencia

El consejero delegado Niklas Östberg declaró a Reuters que la competencia ha sido "bastante brutal" en mercados clave, pero que el aumento de la penetración de suscriptores, aproximadamente el 50% de los clientes en Corea del Sur y el 60% en Arabia Saudí, ha ayudado a defender la cuota de mercado. Delivery Hero afirmó que seguirá operando de forma independiente de Uber hasta que se cierre la transacción. Por otra parte, Delivery Hero ha acordado vender sus operaciones en 14 mercados a SSW Partners, una transacción supeditada al acuerdo con Uber pero independiente de este.reuters+2