Schnabel del BCE advierte que el impacto de la guerra en Irán sigue pesando sobre la zona euro

La economía de la zona euro no ha vuelto a su estado anterior a la guerra a pesar de la caída de los precios del petróleo, advirtió el lunes Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, ya que la inflación subyacente sigue siendo elevada semanas después de que los esfuerzos de paz en Oriente Medio comenzaran a reducir los costes energéticos.reuters

Las declaraciones de Schnabel subrayan una creciente preocupación entre los responsables políticos del BCE de que la perturbación económica provocada por el conflicto entre EE. UU. e Irán, que estalló en febrero, sigue afectando al bloque monetario incluso cuando los precios generales de la energía retroceden. Aunque las conversaciones de alto el fuego y el progreso diplomático han ayudado a reducir los precios del petróleo y el gas desde sus máximos de tiempos de guerra, el descenso no ha restaurado por completo las condiciones que existían antes de que comenzaran las hostilidades.cryptobriefing+1

Presiones inflacionarias persistentes

Los comentarios se alinean con un consenso más amplio que se está formando dentro del Consejo de Gobierno del BCE. En el Foro anual sobre Banca Central del banco central en Sintra, Portugal, la semana pasada, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, advirtió de manera similar que la inflación "se mantendrá en un nivel elevado" porque "el choque de los precios de la energía todavía está en el sistema".cnbc

La inflación de la zona euro subió al 3% en junio, según las proyecciones del BCE, impulsada inicialmente por una casi duplicación de los precios del petróleo durante el conflicto. La inflación subyacente, que excluye los costes volátiles de la energía y los alimentos, ha demostrado ser más persistente, lo que refleja lo que el BCE ha descrito como un "efecto de ampliación" de los mayores costes energéticos en los salarios, los servicios y los precios de los bienes.euobserver+1

La trayectoria de los tipos sigue siendo incierta

El BCE elevó su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,25% en junio, convirtiéndose en el primer gran banco central en endurecer su política en respuesta al aumento de la inflación provocado por la guerra. Schnabel había declarado anteriormente que serían necesarias más subidas de tipos "para devolver la inflación a nuestro objetivo del 2% a medio plazo", al tiempo que reconocía que el ritmo dependería de cómo evolucionen el conflicto, la economía y la inflación.reuters+2

Sin embargo, han surgido divisiones internas desde la decisión de junio. Según Bloomberg, ahora no hay consenso sobre el próximo movimiento del BCE a medida que la inflación retrocede junto con los precios del petróleo. Los mercados están descontando una posible subida de tipos en septiembre en lugar de en la reunión del 22 y 23 de julio.bloomberg+1

Conversaciones de paz y realidad económica

Los esfuerzos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán se han acelerado en las últimas semanas, con los negociadores manteniendo lo que la parte estadounidense describió como "discusiones positivas" en Doha. Irán ha informado de que se han desbloqueado activos congelados y se han levantado las sanciones al petróleo como parte del marco emergente.youtube

Sin embargo, como dejaron claro las declaraciones de Schnabel el lunes, el camino desde el alto el fuego hasta la normalización económica sigue siendo largo. La guerra cambió el comportamiento de fijación de precios de las empresas desde el principio —una encuesta del BCE publicada en mayo reveló que los costes de insumos esperados por las empresas alcanzaron un máximo del 7,7% y las expectativas de precios de venta alcanzaron el 4,1% durante el conflicto— y esas expectativas aún no se han disipado por completo.ecb.europa