Ola de inversión en IA de un billón de dólares mantendrá la volatilidad en bonos, según Robeco

Una ola de gasto de capital vinculada a la inteligencia artificial podría inundar los mercados de bonos con nueva oferta y mantener la volatilidad en las operaciones de renta fija en el futuro previsible, según un alto ejecutivo de Robeco.

Thu Ha Chow, responsable de renta fija para Asia en Robeco, declaró en una entrevista con Bloomberg Television el miércoles que aproximadamente un billón de dólares en gasto de capital relacionado con la IA por parte de proveedores de nube a gran escala está ayudando a aumentar la oferta de bonos a más largo plazo, agravando el efecto de una emisión de deuda pública ya elevada en Estados Unidos, Japón y otros lugares.bloomberg

Los hiperescaladores de IA son "casi insensibles al precio" de los costes de financiación dada la magnitud de la expansión de su infraestructura, dijo Chow a Bloomberg, una dinámica que está impulsando más deuda corporativa al mercado independientemente de los rendimientos vigentes.bloomberg

Rendimientos del Tesoro y del JGB en máximos de varios años

La advertencia llega en medio de un período de elevados rendimientos de los bonos en las principales economías. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años cerró la semana pasada en el 5.26%, su nivel más alto desde junio de 2007, a pesar de que los datos recientes de inflación fueron relativamente moderados, según Axios. El rendimiento del Tesoro a 10 años osciló cerca del 4.70% el martes.axios+1

En Japón, el rendimiento del bono gubernamental de referencia a 10 años subió al 2.945% el martes, un nivel no visto desde septiembre de 1996, a medida que las tensiones en Oriente Medio avivaron la preocupación por la inflación y reforzaron las expectativas de un próximo aumento de tipos por parte del Banco de Japón, informó Reuters. El rendimiento a 30 años de Japón subió al 4.115% durante la sesión de Tokio.reuters

El aumento de los rendimientos japoneses plantea la posibilidad de que el capital salga de los Tesoros de EE. UU. hacia los bonos domésticos japoneses, añadiendo otra fuente de presión sobre los costes de endeudamiento estadounidenses.devdiscourse

La deuda en IA podría reconfigurar los mercados crediticios

La escala del endeudamiento relacionado con la IA está captando la atención de todo el sector de renta fija. T. Rowe Price T. Rowe Price Group, Inc. ↘ 0.39% señaló a principios de este año que las empresas con grado de inversión están recurriendo a los mercados de bonos públicos, el crédito titulizado y los canales de deuda privada para financiar la infraestructura de IA. ALPS Advisors advirtió que la deuda de infraestructura vinculada a la IA podría convertirse en el componente individual más grande del mercado de bonos corporativos, alcanzando potencialmente los 1.65 billones de dólares.alpsadvisors+1

Para los inversores en bonos, la combinación de crecientes déficits gubernamentales, emisiones corporativas récord vinculadas a la IA y el aumento de los rendimientos en Japón crea un panorama volátil. Como informó Axios, los rendimientos de los Tesoros a largo plazo continúan aumentando debido a "déficits federales abrumadores, un endeudamiento corporativo desorbitado y la incertidumbre sobre la política monetaria" bajo la presidencia de Kevin Warsh en la Reserva Federal.axios