Investeringsvåg i AI på 1 000 miljarder dollar kan ge fortsatt oro på obligationsmarknaden, uppger Robeco

En våg av investeringar kopplade till artificiell intelligens kan översvämma obligationsmarknaderna med nytt utbud och hålla handeln med räntebärande papper volatil under överskådlig framtid, enligt en chef på Robeco.

Thu Ha Chow, chef för ränteinvesteringar i Asien på Robeco, sade i en intervju med Bloomberg Television på onsdagen att cirka 1 000 miljarder dollar i AI-relaterade investeringar från storskaliga molnleverantörer bidrar till att öka utbudet av långfristiga obligationer. Detta förstärker effekten av redan höga statliga skuldemissioner i USA, Japan och på andra håll.bloomberg

Storskaliga AI-aktörer är "nästan prisokänsliga" för finansieringskostnader med tanke på omfattningen av deras infrastrukturutbyggnad, sade Chow till Bloomberg. Detta är en dynamik som pressar ut mer företagsskulder på marknaden oavsett rådande räntor.bloomberg

Statsobligationsräntor och JGB-räntor på mångåriga högstanivåer

Varningen kommer mitt i en period av höga obligationsräntor i stora ekonomier. Räntan på USA:s 30-åriga statsobligation stängde förra veckan på 5,26 procent, vilket är den högsta nivån sedan juni 2007, trots att färsk inflationsdata var relativt dämpad, enligt Axios. Den 10-åriga statsobligationsräntan låg nära 4,70 procent på tisdagen.axios+1

I Japan steg räntan på den riktgivande 10-åriga statsobligationen till 2,945 procent på tisdagen, en nivå som inte sett sedan september 1996, då spänningar i Mellanöstern väckte inflationsoro och stärkte förväntningarna på en snar räntehöjning från Bank of Japan, rapporterade Reuters. Japans 30-åriga ränta steg till 4,115 procent under Tokyo-sessionen.reuters

Ränteuppgången i Japan ökar risken för att kapital flödar ut ur amerikanska statsobligationer och in i inhemska japanska obligationer, vilket sätter ytterligare tryck på amerikanska lånekostnader.devdiscourse

AI-skulder kan omforma kreditmarknaderna

Omfattningen av det AI-relaterade lånebehovet väcker uppmärksamhet i hela räntebranschen. T. Rowe Price T. Rowe Price Group, Inc. ↘ 0.39% noterade tidigare i år att investment grade-bolag använder den öppna obligationsmarknaden, strukturerade krediter och privata skulder för att finansiera AI-infrastruktur. ALPS Advisors varnade för att AI-relaterad infrastrukturskuld kan bli den enskilt största komponenten på marknaden för företagsobligationer, och potentiellt nå 1 650 miljarder dollar.alpsadvisors+1

För obligationsinvesterare skapar kombinationen av skenade statsunderskott, rekordstora företagsemissioner kopplade till AI och stigande räntor i Japan en volatil bakgrund. Som Axios rapporterade fortsätter räntorna på långfristiga statsobligationer att stiga på grund av tunga federala underskott, enorma företagslån och osäkerhet kring penningpolitiken under centralbankschefen Kevin Warsh.axios