Vlna investic do AI za bilion dolarů může rozkolísat dluhopisové trhy, tvrdí Robeco

Vlna kapitálových výdajů spojená s umělou inteligencí by mohla zaplavit dluhopisové trhy novou nabídkou a udržet obchodování s dluhopisy v dohledné době rozkolísané, tvrdí přední představitelka společnosti Robeco.

Thu Ha Chow, šéfka oddělení dluhopisů pro Asii ve společnosti Robeco, ve středečním rozhovoru pro Bloomberg Television uvedla, že přibližně 1 bilion dolarů kapitálových výdajů na AI ze strany hyperskalárních poskytovatelů cloudu pomáhá zvyšovat nabídku dluhopisů s delší splatností. To dále umocňuje efekt již tak vysoké emise státního dluhu ve Spojených státech, Japonsku a jinde.bloomberg

Hyperskalární firmy v oblasti AI jsou podle Chow ohledně nákladů na financování „téměř necitlivé na cenu“ vzhledem k rozsahu budování své infrastruktury. Tato dynamika tlačí na trh stále více korporátního dluhu bez ohledu na převládající výnosy.bloomberg

Výnosy amerických a japonských dluhopisů na několikaletých maximech

Varování přichází v období zvýšených výnosů dluhopisů v hlavních ekonomikách. Výnos 30letých amerických dluhopisů skončil minulý týden na úrovni 5,26 %, což je nejvíce od června 2007, a to i přesto, že nedávná data o inflaci byla relativně mírná, uvádí server Axios. Výnos 10letých amerických dluhopisů se v úterý pohyboval poblíž 4,70 %.axios+1

V Japonsku vzrostl výnos srovnávacího 10letého státního dluhopisu v úterý na 2,945 %, což je úroveň nevídaná od září 1996, protože napětí na Blízkém východě vyvolalo obavy z inflace a posílilo očekávání brzkého zvýšení úrokových sazeb Japonskou národní bankou, informovala agentura Reuters. Výnos 30letých japonských dluhopisů během tokijské seance vzrostl na 4,115 %.reuters

Růst japonských výnosů zvyšuje pravděpodobnost odlivu kapitálu z amerických státních dluhopisů do domácích japonských dluhopisů, což představuje další tlak na americké výpůjční náklady.devdiscourse

Dluh spojený s AI by mohl přetvořit úvěrové trhy

Rozsah půjček souvisejících s AI přitahuje pozornost v celém odvětví dluhopisů. Společnost T. Rowe Price T. Rowe Price Group, Inc. ↘ 0.04% začátkem tohoto roku poznamenala, že společnosti s investičním stupněm využívají k financování infrastruktury AI veřejné dluhopisové trhy, sekuritizovaný úvěr a kanály soukromého dluhu. Společnost ALPS Advisors varovala, že dluh spojený s infrastrukturou AI by se mohl stát vůbec největší složkou trhu s korporátními dluhopisy a dosáhnout až 1,65 bilionu dolarů.alpsadvisors+1

Pro investory do dluhopisů vytváří kombinace rostoucích vládních deficitů, rekordních korporátních emisí spojených s AI a rostoucích výnosů v Japonsku nestabilní prostředí. Jak uvedl server Axios, výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů nadále rostou kvůli „bobtnajícím federálním deficitům, obrovským korporátním půjčkám a nejistotě ohledně měnové politiky“ pod vedením předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe.axios