Robeco warnt: Investitionswelle von 1 Billion Dollar in KI könnte Anleihemärkte weiter belasten

Eine Welle von Kapitalinvestitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz könnte die Anleihemärkte mit neuem Angebot überschwemmen und den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren auf absehbare Zeit volatil halten, so eine leitende Führungskraft von Robeco.

Thu Ha Chow, Leiterin des Bereichs Fixed Income für Asien bei Robeco, sagte am Mittwoch in einem Interview mit Bloomberg Television, dass KI-bezogene Investitionen von Hyperscale-Cloud-Anbietern in Höhe von rund 1 Billion Dollar dazu beitragen, das Angebot an länger laufenden Anleihen zu erhöhen. Dies verstärke die Wirkung der ohnehin schon hohen Emissionen von Staatsanleihen in den USA, Japan und anderen Ländern.bloomberg

KI-Hyperscaler seien angesichts des Ausmaßes ihres Infrastrukturausbaus gegenüber den Finanzierungskosten "fast preisunempfindlich", erklärte Chow gegenüber Bloomberg. Diese Dynamik treibe unabhängig von den herrschenden Renditen mehr Unternehmensschulden auf den Markt.bloomberg

US- und JGB-Renditen auf Mehrjahreshöchstständen

Die Warnung erfolgt inmitten einer Phase erhöhter Anleiherenditen in den großen Volkswirtschaften. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen schloss letzte Woche bei 5,26 Prozent und damit auf dem höchsten Stand seit Juni 2007, obwohl die jüngsten Inflationsdaten laut Axios relativ moderat ausfielen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen lag am Dienstag nahe 4,70 Prozent.axios+1

In Japan stieg die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Staatsanleihe am Dienstag auf 2,945 Prozent, ein Niveau wie seit September 1996 nicht mehr, da Spannungen im Nahen Osten Inflationssorgen schürten und die Erwartungen einer baldigen Zinserhöhung durch die Bank of Japan verstärkten, berichtete Reuters. Die Rendite 30-jähriger japanischer Anleihen stieg im Verlauf des Handels in Tokio auf 4,115 Prozent.reuters

Der Anstieg der japanischen Renditen erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Kapital aus US-Staatsanleihen in inländische japanische Anleihen abfließt, was den Druck auf die US-Kreditkosten weiter erhöht.devdiscourse

KI-Schulden könnten Kreditmärkte neu gestalten

Das Ausmaß der KI-bezogenen Kreditaufnahme zieht Aufmerksamkeit in der gesamten Rentenbranche auf sich. T. Rowe Price T. Rowe Price Group, Inc. ↘ 0.39% merkte Anfang des Jahres an, dass Unternehmen mit Investment-Grade-Rating öffentliche Anleihemärkte, verbriefte Kredite und private Schuldenkanäle nutzen, um die KI-Infrastruktur zu finanzieren. ALPS Advisors warnte, dass KI-bezogene Infrastrukturschulden zum einzelnen größten Bestandteil des Unternehmensanleihemarktes werden und potenziell 1,65 Billionen Dollar erreichen könnten.alpsadvisors+1

Für Anleiheinvestoren schafft die Kombination aus steigenden Staatsdefiziten, Rekordemissionen von Unternehmen im Zusammenhang mit KI und steigenden Renditen in Japan ein volatiles Umfeld. Wie Axios berichtete, steigen die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen aufgrund von "drückenden Bundesdefiziten, immensen Unternehmenskrediten und Unsicherheit über die Geldpolitik" unter dem Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, weiter an.axios