Micron apunta a un margen bruto del 86% ante la escasez de memoria para IA

Micron Technology ↘ 0.27% reportó ingresos de 41.460 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal de 2026, un incremento del 346% respecto al año anterior, impulsado por una demanda insaciable de memoria para IA que llevó los márgenes brutos no GAAP a un récord del 84,9%. La compañía proyectó ingresos de aproximadamente 50.000 millones de dólares para el cuarto trimestre fiscal y márgenes brutos a mediados de los 80, con resultados previstos para el 30 de septiembre.theglobeandmail+2

El CEO Sanjay Mehrotra declaró el 20 de agosto en el programa "Mad Money" de CNBC que la inteligencia artificial ha alterado fundamentalmente el ciclo históricamente volátil de auge y caída de la industria de memorias, afirmando que "hoy no hay IA sin memoria". Los clientes de centros de datos solicitan cerca de un 50% más de suministro del que Micron puede comprometerse a entregar, una brecha que la empresa no podrá cerrar hasta que las nuevas plantas entren en funcionamiento.finance.yahoo+1

Capacidad agotada y contratos vinculantes

La producción total de memoria de gran ancho de banda de Micron para 2026 está totalmente comprometida bajo acuerdos de precio fijo y tipo take-or-pay. La empresa ha firmado acuerdos estratégicos de cinco años con más de 16 socios, sumando 22.000 millones de dólares en compromisos, de los cuales 18.000 millones son pagos en efectivo por adelantado. En el KeyBanc Technology Leadership Forum del 10 de agosto, el entonces director comercial Sumit Sadana describió los contratos como vinculantes y "sin cláusulas de salida" para los compradores, con precios establecidos para ofrecer márgenes "muy por encima de cualquier pico anterior en los ciclos de la industria".tikr+1

Los ingresos por DRAM aumentaron un 67% secuencialmente en el trimestre hasta los 31.300 millones de dólares, con un incremento en los precios medios de venta en el rango bajo del 60%, mientras que los ingresos por NAND saltaron un 99% hasta los 9.900 millones de dólares, con un alza en los precios medios de venta en el rango medio del 80%.theglobeandmail

Planes de capital masivos y cambios de liderazgo

Micron duplicará sus gastos de capital a aproximadamente 26.000 millones de dólares en el año fiscal 2026, con una proyección de gasto superior a los 45.000 millones en el año fiscal 2027. La empresa elevó su compromiso de inversión a largo plazo en EE. UU. de 200.000 a 250.000 millones de dólares hasta 2035 y presentó una iniciativa de 10.000 millones de dólares para los Micron Research Labs, respaldada por el CEO de Nvidia ↘ 4.58%, Jensen Huang, y el CEO de Apple ↗ 1.63%, Tim Cook.investing+1

El 26 de agosto, Micron ascendió a Manish Bhatia a presidente y director de operaciones y nombró a Scott DeBoer presidente y director de tecnología, mientras que Sadana pasó a ser asesor sénior. La nueva capacidad tardará años en llegar: la primera planta en Idaho espera producir obleas a mediados de 2027, sin un aumento significativo de suministro hasta 2028.tikr+1

Wall Street dividido sobre la duración

Los analistas están divididos sobre cuánto durará este poder de fijación de precios. BMO Capital Markets inició la cobertura el 21 de agosto con una calificación de "Outperform" y un precio objetivo de 1.300 dólares, calificando a Micron como beneficiaria de un "superciclo de memoria". Citigroup redujo su objetivo el 25 de agosto de 1.400 a 1.150 dólares, advirtiendo sobre una posible suavización de los precios de DRAM y NAND para 2027. Las acciones han ganado más del 200% en lo que va de año, pero permanecen aproximadamente un 27% por debajo de su máximo de 52 semanas alcanzado a finales de junio.ad-hoc-news