Micron cílí na 86% marži, zatímco nedostatek pamětí pro AI přetrvává

Společnost Micron Technology ↗ 6.10% oznámila tržby za třetí fiskální čtvrtletí roku 2026 ve výši 41,46 miliardy USD, což představuje nárůst o 346 % oproti stejnému období loňského roku, protože neukojitelná poptávka po pamětech pro AI vyhnala hrubé marže (non-GAAP) na rekordních 84,9 %. Společnost odhaduje tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí na přibližně 50 miliard USD a předpokládá hrubé marže v polovině 80. let, přičemž výsledky budou zveřejněny 30. září.theglobeandmail+2

Generální ředitel Sanjay Mehrotra 20. srpna v pořadu "Mad Money" na CNBC uvedl, že umělá inteligence zásadně změnila historicky volatilní cyklus rozmachu a útlumu v paměťovém průmyslu, a prohlásil, že "dnes neexistuje AI bez paměti". Zákazníci z datových center požadují zhruba o 50 % více dodávek, než je Micron schopen zajistit, což je mezera, kterou společnost nedokáže uzavřít, dokud nebudou zprovozněny nové továrny.finance.yahoo+1

Vyprodané kapacity a závazné smlouvy

Veškerá produkce vysokorychlostních pamětí společnosti Micron pro rok 2026 je plně zajištěna v rámci smluv s pevnou cenou. Společnost podepsala pětileté strategické smlouvy s více než 16 partnery v hodnotě 22 miliard USD, z čehož 18 miliard USD tvoří hotovostní platby předem. Na technologickém fóru KeyBanc 10. srpna tehdejší obchodní ředitel Sumit Sadana popsal smlouvy jako závazné bez "možnosti smluvního odstoupení" pro kupující, přičemž cenotvorba je nastavena tak, aby přinesla marže "výrazně nad jakýkoli předchozí vrchol v cyklech tohoto odvětví".tikr+1

Tržby z DRAM vzrostly v daném čtvrtletí mezikvartálně o 67 % na 31,3 miliardy USD, zatímco tržby z NAND vyskočily o 99 % na 9,9 miliardy USD.theglobeandmail

Masivní kapitálové plány a změny ve vedení

Micron zdvojnásobuje kapitálové výdaje na přibližně 26 miliard USD ve fiskálním roce 2026, přičemž ve fiskálním roce 2027 se očekávají výdaje nad 45 miliard USD. Společnost zvýšila svůj závazek dlouhodobých investic v USA z 200 miliard na 250 miliard USD do roku 2035 a představila iniciativu Micron Research Labs v hodnotě 10 miliard USD, kterou podpořili generální ředitel Nvidia ↗ 0.84% Jensen Huang a generální ředitel Apple ↘ 2.51% Tim Cook.investing+1

Dne 26. srpna Micron povýšil Manishe Bhatiu na prezidenta a provozního ředitele a Scotta DeBoera jmenoval prezidentem a technologickým ředitelem, zatímco Sadana se přesunul na pozici seniorního poradce. Nová kapacita je stále roky vzdálená: první továrna v Idahu očekává produkci waferů v polovině roku 2027, přičemž výrazné navýšení dodávek se neočekává dříve než v roce 2028.tikr+1

Wall Street je v otázce trvání rozdělena

Analytici se přou o to, jak dlouho si společnost udrží svou cenovou sílu. BMO Capital Markets zahájila 21. srpna pokrytí s hodnocením "Outperform" a cílovou cenou 1 300 USD, přičemž označila Micron za příjemce "paměťového supercyklu". Citigroup 25. srpna snížila svou cílovou cenu z 1 400 na 1 150 USD a varovala před možným zmírněním cen DRAM a NAND do roku 2027. Akcie od začátku roku vzrostly o více než 200 %, ale stále zůstávají zhruba 27 % pod svým 52týdenním maximem z konce června.ad-hoc-news