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247wallst.com.cnbctv18.com+1.cnbc.com+1.Las mayores empresas tecnológicas de EE. UU. están endeudándose fuertemente de nuevo para financiar la inteligencia artificial, y los prestamistas les están cobrando más por ello. En aproximadamente una semana, Microsoft , Oracle , Alphabet y Meta recaudaron en conjunto más de 55.000 millones de dólares en deuda. Antes de esto, las grandes tecnológicas se habían mantenido fuera del mercado de bonos estadounidense durante casi tres meses, después de que un atracón de deuda de cientos de miles de millones de dólares inquietara a los inversores.thestar.com.my
Los inversores siguen comprando. Pero tanto los rendimientos de estos bonos como el coste de asegurarlos contra el impago han subido.
Microsoft inició la racha el 29 de octubre con 25.000 millones de dólares en bonos en 10 tramos, su primera venta de grado de inversión en EE. UU. desde 2017. Los pedidos alcanzaron unos 115.000 millones de dólares. El lunes 2 de noviembre, Oracle vendió 10.000 millones de dólares en bonos y la misma cantidad en acciones. Pagó aproximadamente 0,3 puntos porcentuales más que por su deuda existente. Ese mismo día, Alphabet recaudó 6.000 millones de euros en Europa, pagando muy por encima de las primas típicas de nuevas emisiones después de que unos resultados decepcionantes llevaran sus diferenciales de swaps de incumplimiento crediticio a un máximo histórico.cnbctv18.com+1
Meta valoró el martes 15.000 millones de dólares en pagarés en cinco partes. Los pedidos alcanzaron hasta 58.000 millones de dólares, y el bono a 30 años rinde cerca del 7,53%. La empresa apuntaba a un total de entre 20.000 y 25.000 millones de dólares, con cerca de un tercio en euros.247wallst.com+1
El 30 de octubre, S&P Global Ratings mantuvo la calificación AA- de Meta pero cambió su perspectiva a negativa. La agencia citó la "incertidumbre" sobre el gasto de capital de Meta, que la empresa espera que alcance entre 135.000 y 145.000 millones de dólares este año, y su flujo de caja libre negativo. Un portavoz de Meta dijo que el perfil crediticio de la empresa sigue siendo muy sólido.cnbc.com+1
El coste de asegurar la deuda de Amazon Amazon.com, Inc. , Alphabet, Microsoft, Meta y Oracle contra el impago ha subido a su nivel más alto desde 2021, según el proveedor de datos de bonos Solve. Los diferenciales de Oracle se ampliaron en más de un punto porcentual. Los inversores también establecieron récords comprando protección contra una caída en las acciones de CoreWeave a través de opciones de venta. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. estima que los cinco hiperescaladores han emitido 271.000 millones de dólares en deuda en lo que va de año.marketwatch.com+1
Los costes de endeudamiento difieren ahora ampliamente según la empresa. Los bonos a 10 años de Oracle se valoraron para rendir cerca del 8%, en comparación con cerca del 5,5% para los de Microsoft. El diferencial promedio en los bonos tecnológicos de alta calificación subió a 1,08 puntos porcentuales, desde 0,76 a finales de 2025.thestar.com.my+1
"La competencia por el capital ha sido tan feroz que todos están pagando más para endeudarse", dijo Matt Brill de Invesco . Grant Nachman de Shorecliff Asset Management dijo que Oracle demostró que los hiperescaladores aún pueden endeudarse, "pero ese acceso tuvo un precio".marketwatch.com+1