Η Meta αντλεί 15 δισ. δολάρια μέσω ομολόγων καθώς το κόστος δανεισμού για την τεχνητή νοημοσύνη αυξάνεται

Οι μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ δανείζονται ξανά μαζικά για να χρηματοδοτήσουν την τεχνητή νοημοσύνη, και οι δανειστές αυξάνουν τις απαιτήσεις τους. Μέσα σε περίπου μία εβδομάδα, η Microsoft ↘ 3.58%, η Oracle ↘ 7.01%, η Alphabet ↘ 1.94% και η Meta ↘ 3.96% άντλησαν συνολικά πάνω από 55 δισ. δολάρια μέσω χρέους. Προηγουμένως, ο κλάδος της τεχνολογίας είχε απέχει από την αμερικανική αγορά ομολόγων για σχεδόν τρεις μήνες, μετά από έναν κύκλο δανεισμού εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που είχε ανησυχήσει τους επενδυτές.thestar.com.my

Οι επενδυτές συνεχίζουν να αγοράζουν, ωστόσο τόσο οι αποδόσεις αυτών των ομολόγων όσο και το κόστος ασφάλισής τους έναντι αθέτησης πληρωμών έχουν αυξηθεί.

Μια εβδομάδα μεγάλων συμφωνιών

Η Microsoft ξεκίνησε τις εκδόσεις στις 29 Οκτωβρίου με ομόλογα 25 δισ. δολαρίων σε 10 σειρές, την πρώτη της πώληση επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ από το 2017. Οι προσφορές έφτασαν περίπου τα 115 δισ. δολάρια. Τη Δευτέρα 2 Νοεμβρίου, η Oracle πούλησε ομόλογα ύψους 10 δισ. δολαρίων και μετοχές αντίστοιχης αξίας. Πλήρωσε περίπου 0,3 ποσοστιαίες μονάδες παραπάνω σε σχέση με το υφιστάμενο χρέος της. Την ίδια ημέρα, η Alphabet άντλησε 6 δισ. ευρώ στην Ευρώπη, πληρώνοντας σημαντικά υψηλότερα ασφάλιστρα από τα συνηθισμένα, αφού μια απογοητευτική ανακοίνωση κερδών ώθησε τα spreads των συμβολαίων ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) σε επίπεδα ρεκόρ.cnbctv18.com+1

Η Meta τιμολόγησε την Τρίτη ομόλογα 15 δισ. δολαρίων σε πέντε μέρη. Οι προσφορές έφτασαν έως και τα 58 δισ. δολάρια, με το 30ετές ομόλογο να αποδίδει περίπου 7,53%. Η εταιρεία στόχευε συνολικά σε 20 έως 25 δισ. δολάρια, με το ένα τρίτο περίπου να είναι σε ευρώ.247wallst.com+1

Πίεση στις αξιολογήσεις και ακριβότερη προστασία

Στις 30 Οκτωβρίου, ο οίκος S&P Global Ratings διατήρησε την αξιολόγηση AA- της Meta, αλλά μετέβαλε τις προοπτικές της σε αρνητικές. Ο οίκος επικαλέστηκε την «αβεβαιότητα» σχετικά με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της Meta, οι οποίες αναμένεται να φτάσουν τα 135 έως 145 δισ. δολάρια φέτος, καθώς και τις αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές. Εκπρόσωπος της Meta δήλωσε ότι το πιστωτικό προφίλ της εταιρείας παραμένει πολύ ισχυρό.cnbc.com+1

Το κόστος ασφάλισης του χρέους των Amazon.com, Inc. ↘ 2.19%, Alphabet, Microsoft, Meta και Oracle έναντι αθέτησης πληρωμών έχει ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2021, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων ομολόγων Solve. Τα spreads της Oracle διευρύνθηκαν κατά περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα. Οι επενδυτές κατέγραψαν επίσης ρεκόρ αγορών προστασίας έναντι πτώσης των μετοχών της CoreWeave ↘ 9.83% μέσω δικαιωμάτων πώλησης (put options). Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 6.36% εκτιμά ότι οι πέντε μεγαλύτεροι πάροχοι υποδομών cloud έχουν εκδώσει χρέος ύψους 271 δισ. δολαρίων μέχρι στιγμής φέτος.marketwatch.com+1

Το τίμημα του κεφαλαίου

Το κόστος δανεισμού διαφέρει πλέον σημαντικά ανά εταιρεία. Τα 10ετή ομόλογα της Oracle τιμολογήθηκαν με απόδοση περίπου 8%, έναντι περίπου 5,5% για εκείνα της Microsoft. Το μέσο spread στα ομόλογα υψηλής βαθμίδας του τεχνολογικού κλάδου αυξήθηκε στο 1,08%, από 0,76% στο τέλος του 2025.thestar.com.my+1

«Ο ανταγωνισμός για κεφάλαια είναι τόσο έντονος που όλοι πληρώνουν ακριβά για να δανειστούν», δήλωσε ο Matt Brill της Invesco ↘ 8.02%. Ο Grant Nachman της Shorecliff Asset Management σημείωσε ότι η περίπτωση της Oracle έδειξε πως οι μεγάλες εταιρείες μπορούν ακόμα να δανείζονται, «αλλά αυτή η πρόσβαση είχε το τίμημά της».marketwatch.com+1