Los rendimientos de los bonos de la eurozona caen desde máximos de varios años ante el descenso del petróleo

Los rendimientos de los bonos soberanos de la eurozona retrocedieron el martes desde sus máximos de varios años ante la fuerte caída de los precios del petróleo, ya que los inversores consideraron que las últimas sanciones de Estados Unidos contra Irán tendrían un impacto menos perjudicial que una mayor escalada militar en Oriente Medio.

El alivio del petróleo impulsa la caída de los rendimientos

El rendimiento del bono alemán a 10 años, la referencia de la eurozona, cayó 3 puntos básicos hasta situarse en torno al 3,22%, alejándose del máximo de 15 años del 3,275% alcanzado la semana anterior. El rendimiento alemán a 30 años también se moderó, cayendo 2 puntos básicos hasta el 3,728% tras haber tocado un máximo de 15 años. Por su parte, el rendimiento de los bonos franceses a 30 años cayó 4 puntos básicos hasta el 4,862%, retrocediendo desde el máximo de 18 años del 4,923% registrado el lunes.economictimes

El crudo Brent cayó aproximadamente un 3% hasta los 89,40 dólares por barril, por debajo del máximo de un mes de 94,80 dólares alcanzado el viernes pasado, mientras los mercados evaluaban las sanciones de EE. UU. que, según Washington, cortarían la vía de financiación de Irán. "Las sanciones no fueron inmediatas y sirven más como una amenaza para Irán que como una acción inmediata", señaló Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies ↘ 2.69%. "Bessent también mantuvo abierta la vía de la negociación".economictimes

Las apuestas sobre el endurecimiento del BCE se ajustan ligeramente

El alivio impulsado por el petróleo compensó parcialmente las señales restrictivas del Banco Central Europeo. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.10% informó que los responsables de la política monetaria del BCE están dispuestos a subir los tipos de interés en su reunión del 10 de septiembre, del 2,25% al 2,50%, pero tienen poco interés en sugerir un mayor endurecimiento a partir de entonces. Por otra parte, Isabel Schnabel, miembro del comité ejecutivo del BCE, declaró a Bloomberg que los tipos de interés "deben seguir subiendo" a medida que el conflicto se prolonga y la economía de la eurozona se mantiene resistente.finimize+1

Los mercados monetarios descontaban unos 43 puntos básicos de endurecimiento adicional por parte del BCE para finales de año, lo que supone un ligero descenso respecto al lunes, pero un aumento frente a los 41 puntos básicos de principios de la semana pasada. Los operadores situaron la probabilidad de una subida en septiembre en torno al 93%.economictimes+1

Un crecimiento más sólido respalda las expectativas sobre los tipos

Respaldando los argumentos a favor de un endurecimiento continuo, los datos revisados mostraron que la economía de Alemania creció un 0,3% en el segundo trimestre, por encima de la lectura preliminar del 0,2%, mientras que la confianza empresarial alemana alcanzó en agosto su nivel más alto en un año. La combinación de un crecimiento resistente y unos costes energéticos elevados ha mantenido firmes las expectativas sobre los tipos, incluso cuando la prima geopolítica inmediata en los precios del petróleo se ha desvanecido.economictimes

El resultado ha sido un aumento de la pendiente de la curva de rendimientos alemana, con una ampliación del diferencial entre los rendimientos a 10 y 2 años, una dinámica que influye directamente en cómo valoran los mercados la rentabilidad de los bancos de la eurozona y las acciones sensibles a los tipos de interés.finimize