Renditen von Eurozone-Anleihen geben nach Ölpreisrückgang von Mehrjahreshochs nach

Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone haben sich am Dienstag von ihren Mehrjahreshochs zurückgezogen, da die Ölpreise kräftig nachgaben. Anleger bewerteten die jüngsten US-Sanktionen gegen den Iran als ein weniger störendes Szenario im Vergleich zu einer weiteren militärischen Eskalation im Nahen Osten.

Entlastung beim Ölpreis sorgt für Renditerückgang

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, die als Benchmark für die Eurozone gilt, fiel um 3 Basispunkte auf rund 3,22 % und zog sich damit von einem in der Vorwoche erreichten 15-Jahres-Hoch von 3,275 % zurück. Die 30-jährige deutsche Rendite gab ebenfalls um 2 Basispunkte auf 3,728 % nach, nachdem sie zuvor ein 15-Jahres-Hoch markiert hatte. Die Renditen der 30-jährigen französischen Staatsanleihen fielen um 4 Basispunkte auf 4,862 % und entfernten sich damit von ihrem am Montag erreichten 18-Jahres-Hoch von 4,923 %.economictimes

Rohöl der Sorte Brent fiel um rund 3 % auf 89,40 US-Dollar pro Barrel, nachdem es am vergangenen Freitag noch ein Einmonatshoch von 94,80 US-Dollar erreicht hatte. Die Märkte bewerteten die US-Sanktionen, von denen Wirtschaftsexperten in Washington erklärten, sie würden die wirtschaftliche Lebensader des Irans kappen. „Die Sanktionen traten nicht sofort in Kraft und dienen eher als Drohung an den Iran und weniger als unmittelbare Maßnahme“, sagte Mohit Kumar, Chefökonom für Europa bei Jefferies ↘ 2.96%. „Zudem hielt Bessent den Weg für Verhandlungen offen.“economictimes

EZB-Zinserwartungen verschieben sich geringfügig

Die durch den Ölpreisrückgang ausgelöste Entlastung glich die falkenhaften Signale der Europäischen Zentralbank teilweise aus. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 1.17% berichtete, dass die EZB-Ratsmitglieder bereit sind, die Zinsen auf ihrer Sitzung am 10. September anzuheben, von 2,25 % auf 2,50 %, jedoch wenig Neigung zeigen, darüber hinaus weitere Straffungen zu signalisieren. EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel erklärte gegenüber Bloomberg separat, dass die Zinsen angesichts des andauernden Konflikts und der robusten Wirtschaft in der Eurozone „weiter steigen müssen“.finimize+1

Die Geldmärkte preisten bis zum Jahresende eine weitere Straffung durch die EZB um etwa 43 Basispunkte ein, was einen leichten Rückgang gegenüber Montag, aber einen Anstieg im Vergleich zu den 41 Basispunkten zu Beginn der vergangenen Woche darstellt. Händler bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf rund 93 %.economictimes+1

Stärkeres Wachstum stützt Zinserwartungen

Die Argumente für eine Fortsetzung des Straffungskurses wurden durch revidierte Daten gestützt: Die deutsche Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal um 0,3 % und lag damit über einer vorläufigen Schätzung von 0,2 %, während das deutsche Geschäftsklima im August den höchsten Stand seit einem Jahr erreichte. Die Kombination aus robustem Wachstum und anhaltend hohen Energiekosten hielt die Zinserwartungen stabil, selbst als die unmittelbare geopolitische Prämie bei den Ölpreisen nachließ.economictimes

Dies führte zu einer Versteilung der deutschen Renditekurve, wobei sich der Abstand zwischen den 10-jährigen und den 2-jährigen Renditen vergrößerte, eine Dynamik, die sich direkt darauf auswirkt, wie die Märkte die Rentabilität der Banken im Euroraum und zinssensitive Aktien bewerten.finimize