La OPI de 8.600 millones de dólares de CXMT provoca la peor caída semanal en China en dos años

Los mercados bursátiles de China cerraron con fuertes caídas el viernes, registrando su peor desempeño semanal en más de dos años, mientras el temor a una fuga de liquidez vinculada a la oferta pública inicial de 8.600 millones de dólares del fabricante de chips de memoria ChangXin Memory Technologies inquietaba a los inversores y una liquidación global de acciones tecnológicas profundizaba el daño en toda Asia.

Los mercados continentales ceden ante la presión de la OPI

El índice compuesto de Shanghái cayó un 3,05% hasta los 3.764 puntos, un mínimo de 10 meses, mientras que el índice compuesto de Shenzhen se desplomó un 5,4% y el ChiNext cayó un 7,15%, según la cadena hongkonesa RTHK. El índice SSE STAR 50, centrado en tecnología, también sufrió fuertes pérdidas durante la semana, con el índice CSI AI y el índice CSI Integrated Circuits cayendo alrededor de un 6% en la jornada, informó Reuters.economictimes+1

En el centro de la tormenta se encontraba CXMT, el principal fabricante de chips DRAM de China, que fijó un precio de salida a bolsa de 8,66 yuanes por acción y espera recaudar unos 57.900 millones de yuanes antes de cualquier opción de sobreasignación, en lo que sería la mayor salida a bolsa de Asia en 2026. La empresa planea cotizar en el mercado STAR el 27 de julio. Las suscripciones minoristas superaron las acciones disponibles en 212 veces, lo que arroja una tasa de éxito de aproximadamente el 0,47%, según una presentación bursátil citada por Reuters. Aunque esa cifra parece elevada, fue notablemente más moderada que el frenesí que ha acompañado a muchas OPI chinas recientes, lo que alimenta la preocupación por el debilitamiento del apetito por las ofertas tecnológicas de alto precio.reuters+2

Los analistas señalaron que los inversores habían comenzado a retirar fondos de sus participaciones tecnológicas existentes para liberar capital para la suscripción de CXMT, intensificando la presión vendedora en todo el sector. El Shanghai Securities Journal, respaldado por el Estado, intentó tranquilizar a los mercados, argumentando que las grandes OPI no alteran la trayectoria general de la renta variable y que la liquidez del sistema sigue siendo amplia. El mensaje hizo poco por calmar los nervios.economictimes

La liquidación tecnológica global agrava el daño

La liquidación no se limitó a China continental. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,8% hasta los 24.562 puntos, con su subíndice tecnológico cayendo un 4,4%. En Tokio, el Nikkei 225 se desplomó brevemente más de 4.100 puntos, más de un 6%, antes de recortar pérdidas para cerrar con una baja del 4,03% en 64.141 puntos, entrando en territorio de corrección tras caer más de un 10% desde su máximo histórico alcanzado el 25 de junio. El fabricante de chips de memoria Kioxia Holdings alcanzó su límite diario de caída en Tokio.reuters+2

The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.28% informó que los futuros del Nasdaq 100 cayeron bruscamente el viernes por la mañana a medida que la liquidación de acciones de chips continuaba repercutiendo, con empresas como Applied Materials ↘ 0.50% y Dell Technologies ↗ 2.00% entre las más afectadas en las operaciones previas a la apertura. Semanas de creciente escepticismo sobre si el gasto masivo en infraestructura de IA puede justificar las elevadas valoraciones de los semiconductores ya habían estado erosionando el sentimiento.wsj+1

La conferencia y la inquietud geopolítica aumentan el pesimismo

Para añadir incertidumbre, la Conferencia Mundial de Inteligencia Artificial 2026 se inauguró en Shanghái el viernes, y se espera que el presidente Xi Jinping describa la visión de China sobre la diplomacia de la IA. Pero en lugar de levantar el ánimo, el evento coincidió con dudas más amplias sobre el ritmo de retorno de la inversión global en IA. Las renovadas tensiones vinculadas al conflicto en Irán pesaron aún más sobre los mercados de la región, particularmente en Hong Kong.people+2

Peter Alexander, de Z-Ben Advisors, advirtió en CNBC Comcast Corporation ↘ 2.59% que la cotización de CXMT presagiaba un "China Shock 3.0" en el sector de la memoria, subrayando cómo la OPI se ha convertido en un pararrayos para las ansiedades sobre las ambiciones tecnológicas de China y la fragilidad de un repunte que llevó al compuesto de Shanghái a un máximo de una década a principios de este año.cnbc+1