L’introduction en bourse de 8,6 milliards de dollars de CXMT déclenche la pire chute hebdomadaire en Chine depuis deux ans

Les marchés boursiers chinois ont clôturé en forte baisse vendredi, enregistrant leur pire performance hebdomadaire en plus de deux ans, alors que les craintes d'une ponction de liquidités liée à l'introduction en bourse de 8,6 milliards de dollars du fabricant de puces mémoire ChangXin Memory Technologies ont ébranlé les investisseurs et qu'une déroute mondiale des actions technologiques a aggravé la situation à travers l'Asie.

Les marchés continentaux plient sous la pression de l'IPO

L'indice composite de Shanghai a chuté de 3,05 % à 3 764 points, un plus bas de 10 mois, tandis que l'indice composite de Shenzhen a plongé de 5,4 % et le ChiNext a dévissé de 7,15 %, selon le diffuseur hongkongais RTHK. L'indice SSE STAR 50, à forte composante technologique, a également subi de lourdes pertes au cours de la semaine, l'indice CSI AI et l'indice CSI Integrated Circuits perdant chacun environ 6 % sur la journée, a rapporté Reuters.economictimes+1

Au centre de la tempête se trouvait CXMT, le principal fabricant chinois de puces DRAM, qui a fixé un prix d'introduction en bourse de 8,66 yuans par action et prévoit de lever environ 57,9 milliards de yuans avant toute option de surallocation, ce qui constituerait la plus grande cotation en Asie en 2026. La société prévoit d'être cotée sur le marché STAR le 27 juillet. Les souscriptions des particuliers ont dépassé les actions disponibles de 212 fois, donnant un taux de réussite d'environ 0,47 %, selon un document boursier cité par Reuters. Bien que ce chiffre semble élevé, il était nettement plus modéré que la frénésie qui a accompagné de nombreuses introductions en bourse chinoises récentes, alimentant les inquiétudes concernant l'essoufflement de l'appétit pour les offres technologiques à prix élevé.reuters+2

Les analystes ont déclaré que les investisseurs avaient commencé à retirer des fonds de leurs participations technologiques existantes pour libérer du capital pour la souscription à CXMT, intensifiant la pression vendeuse sur l'ensemble du secteur. Le Shanghai Securities Journal, soutenu par l'État, a cherché à rassurer les marchés, arguant que les grandes introductions en bourse ne modifient pas la trajectoire globale des actions et que la liquidité à l'échelle du système reste abondante. Le message n'a guère calmé les esprits.economictimes

La déroute technologique mondiale aggrave les dégâts

La vente massive ne s'est pas limitée à la Chine continentale. L'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,8 % à 24 562 points, son sous-indice technologique perdant 4,4 %. À Tokyo, le Nikkei 225 a brièvement plongé de plus de 4 100 points — soit plus de 6 % — avant de réduire ses pertes pour clôturer en baisse de 4,03 % à 64 141 points, entrant en zone de correction après avoir chuté de plus de 10 % par rapport à son plus haut historique atteint le 25 juin. Le fabricant de puces mémoire Kioxia Holdings a atteint sa limite de baisse quotidienne à Tokyo.reuters+2

Le Wall Street Journal News Corp ↗ 0.62% a rapporté que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont fortement chuté vendredi matin alors que la vente d'actions de puces continuait de se répercuter, des sociétés comme Applied Materials ↘ 6.69% et Dell Technologies ↘ 0.74% figurant parmi les plus durement touchées dans les échanges avant l'ouverture. Des semaines de scepticisme croissant quant à savoir si les dépenses massives en infrastructure d'IA peuvent justifier les valorisations élevées des semi-conducteurs avaient déjà érodé le sentiment.wsj+1

La conférence et l'inquiétude géopolitique ajoutent à la morosité

Ajoutant à l'incertitude, la Conférence mondiale sur l'intelligence artificielle 2026 s'est ouverte à Shanghai vendredi, le président Xi Jinping devant exposer la vision de la Chine en matière de diplomatie de l'IA. Mais plutôt que de remonter le moral, l'événement a coïncidé avec des doutes plus larges sur le rythme des rendements des investissements mondiaux dans l'IA. Les tensions renouvelées liées au conflit en Iran ont pesé davantage sur les marchés de la région, en particulier à Hong Kong.people+2

Peter Alexander de Z-Ben Advisors a averti sur CNBC Comcast Corporation ↗ 0.97% que la cotation de CXMT annonçait un "China Shock 3.0" dans le secteur de la mémoire, soulignant comment l'introduction en bourse est devenue un paratonnerre pour les anxiétés concernant les ambitions technologiques de la Chine et la fragilité d'un rallye qui avait porté l'indice composite de Shanghai à un sommet d'une décennie plus tôt cette année.cnbc+1