La guerra de Irán mantendrá las tasas de interés globales elevadas hasta 2028, advierte Bloomberg Economics

La guerra entre Estados Unidos e Irán pudo haber terminado con un acuerdo tentativo el mes pasado, pero las secuelas económicas del conflicto persistirán mucho más tiempo que los combates. Bloomberg Economics advirtió el sábado que la trayectoria de las tasas de interés en todo el mundo se ha desplazado al alza durante los próximos años, proyectándose que los costos de endeudamiento se mantendrán elevados en al menos medio punto porcentual o más hasta 2028 en comparación con los niveles previos al conflicto.news.bloombergtax+2

Una nueva normalidad agresiva

El análisis llega mientras los bancos centrales de las principales economías lidian con el legado inflacionario de un conflicto que cerró el Estrecho de Ormuz durante meses, interrumpiendo una quinta parte del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado. Bloomberg Economics pronostica ahora que la tasa de depósito del Banco Central Europeo terminará 2026 en el 2,5%, con la trayectoria de la tasa de referencia de la Reserva Federal significativamente por encima de donde habría estado sin el conflicto.reuters+1

La Reserva Federal, bajo el nuevo presidente Kevin Warsh, mantuvo las tasas estables entre el 3,5% y el 3,75% en su reunión de junio, pero señaló que podrían venir subidas: nueve de los 18 funcionarios proyectaron al menos un aumento este año. Los mercados ahora descuentan aproximadamente un 50% de probabilidad de dos subidas de tasas para fin de año. El BCE subió las tasas por primera vez desde 2023 en junio a medida que la inflación de la eurozona se reaceleraba, mientras que el Banco de Inglaterra eliminó el lenguaje sobre recortes adicionales a principios de la primavera.axios+3

Choque energético persistente

Incluso con el anuncio del principal diplomático de Irán el 28 de junio de que el Estrecho de Ormuz volvería a su capacidad anterior a la guerra en 30 días, la recuperación sigue siendo parcial. El tráfico marítimo a través de la vía fluvial podría alcanzar solo alrededor del 50% de los niveles anteriores a la guerra dentro del primer mes del acuerdo, según Kpler, y las operaciones de limpieza de minas podrían tomar de 40 a 50 días antes de que las aseguradoras permitan el paso normal.youtube+2

El impulso inflacionario del conflicto ya se ha integrado en los datos de precios. Los precios al consumidor en EE. UU. subieron un 4,2% interanual en junio, la lectura más alta desde 2023, mientras que los precios al productor saltaron un 6,5%, el aumento más pronunciado desde noviembre de 2022. Los bancos centrales de los mercados emergentes se movieron más rápido, con al menos 10 subiendo las tasas desde que comenzaron los combates a finales de febrero.bloomberg+1

Camino incierto hacia adelante

Las conversaciones entre EE. UU. e Irán concluyeron en Doha el 1 de julio con lo que Reuters describió como "progreso positivo" pero sin un avance hacia una paz duradera, dejando dudas sobre si el alto el fuego se mantendrá. Goldman Sachs ha dicho que no espera que la Fed baje las tasas hasta mediados o finales de 2027, mientras que Capital Economics anticipa una subida en diciembre de 2026 y otra a principios de 2027.aljazeera+1

El FMI advirtió en abril que "el crecimiento será más lento, incluso si la nueva paz se mantiene", ya que el conflicto ha empujado al petróleo por encima de los 100 dólares por barril y la gasolina en EE. UU. por encima de los 4 dólares por galón en su punto máximo.nytimes