Goldman Sachs duplica con creces su previsión del margen del diésel

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.76% ha duplicado con creces sus previsiones para el margen de refinado del diésel en 2027, advirtiendo que los paros de refinerías provocados por la guerra y las prohibiciones de exportación mantendrán tensos los mercados mundiales de combustible hasta bien entrado el próximo año.

En una nota con fecha del 28 de agosto, los analistas de materias primas del banco proyectaron que el beneficio de producir un barril de diésel con respecto al Brent promediará 63 dólares en Estados Unidos y 49 dólares en la Unión Europea en 2027, frente a las previsiones anteriores de 27 y 19 dólares, respectivamente. Los paros en las refinerías se sitúan actualmente un 60% por encima de las normas estacionales, mientras que los inventarios de productos continúan cayendo a pesar de cierta debilidad en la demanda, escribieron los analistas.oilprice+1

Un mercado dividido en dos

La previsión revisada refleja un mercado mundial de combustibles cada vez más desacoplado del petróleo crudo. Si bien las exportaciones de crudo del Golfo Pérsico se han recuperado a un estimado de 70 a 80% de los niveles anteriores a la guerra, los envíos de productos refinados se mantienen en aproximadamente el 40%, indicaron los analistas de Goldman. El consejero delegado de TotalEnergies ↗ 0.16%, Patrick Pouyanné, ilustró la división en una conferencia sobre energía celebrada la semana pasada en Stavanger (Noruega), afirmando que el petróleo crudo se movía "muy tranquilamente" por el estrecho de Ormuz con una prima, pero los productos refinados no se estaban enviando.unn+3

El consejero delegado de Shell ↘ 1.18%, Wael Sawan, que intervino en la misma conferencia, describió una "triple amenaza" que presiona a los mercados de combustibles refinados: los ataques a instalaciones de refinado rusas, los peligros persistentes para la navegación en el Golfo Pérsico y las interrupciones en el mar Rojo.ndtvprofit+1

Rusia y Oriente Medio agravan la tensión

Rusia prorrogó su prohibición de exportación de diésel al menos hasta el 30 de septiembre, ya que la escasez de combustible interno persiste tras los repetidos ataques de drones ucranianos contra infraestructuras de refinado, según Reuters. Moscú también ha prohibido las exportaciones de gasolina de motor hasta enero de 2027 y las de combustible para aviones hasta noviembre. En Oriente Medio, docenas de refinerías e instalaciones energéticas han sufrido daños durante la campaña militar estadounidense-israelí contra Irán, que comenzó a intensificarse a principios de 2026.energynow+1

En Europa, la situación se complica aún más por el cierre de refinerías impulsado por las regulaciones climáticas de la UE, que anticipaban una destrucción de la demanda que aún no se ha materializado. En Estados Unidos, el margen de refinado del diésel alcanzó las tres cifras por primera vez a principios de este mes. La Agencia Internacional de la Energía señaló en su informe de agosto que los márgenes de refinado en la cuenca del Atlántico alcanzaron máximos históricos en julio.iea+1

La analista de Goldman Yulia Zhestkova Grigsby sostuvo que las perturbaciones geopolíticas han chocado con un sistema de refinado que ya opera con una capacidad excedentaria demasiado reducida. "Una recuperación completa de la demanda requiere una desescalada geopolítica global", escribieron los analistas del banco.thedarksideoftheboom.substack+1