Goldman Sachs verdoppelt Prognose für Dieselmargen mehr als

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.07% hat seine Prognosen für die Diesel-Raffineriemargen für 2027 mehr als verdoppelt und warnt, dass kriegsbedingte Raffinerieausfälle und Exportverbote die globalen Kraftstoffmärkte bis weit ins nächste Jahr hinein belasten werden.

In einer Mitteilung vom 28. August prognostizierten die Rohstoffanalysten der Bank, dass der Gewinn aus der Herstellung eines Barrels Diesel im Vergleich zu Brent im Jahr 2027 in den Vereinigten Staaten durchschnittlich 63 US-Dollar und in der Europäischen Union 49 US-Dollar betragen wird, verglichen mit früheren Prognosen von 27 bzw. 19 US-Dollar. Die Raffinerieausfälle liegen derzeit 60 % über den saisonalen Normen, während die Produktbestände trotz einer gewissen Abschwächung der Nachfrage weiter fallen, schrieben die Analysten.oilprice+1

Ein in zwei Teile gespaltener Markt

Die überarbeitete Prognose spiegelt einen globalen Kraftstoffmarkt wider, der sich zunehmend vom Rohöl abgekoppelt hat. Während sich die Rohölexporte aus dem Persischen Golf auf geschätzte 70-80 % des Vorkriegsniveaus erholt haben, verharren die Lieferungen raffinierter Produkte bei etwa 40 %, so die Analysten von Goldman. Patrick Pouyanné, CEO von TotalEnergies ↘ 0.74%, veranschaulichte diese Kluft auf einer Energiekonferenz im norwegischen Stavanger in der vergangenen Woche und sagte, dass sich Rohöl "sehr leise" und mit einem Aufschlag durch die Straße von Hormus bewege, raffinierte Produkte jedoch nicht exportiert würden.unn+3

Wael Sawan, CEO von Shell ↗ 0.67%, sprach auf derselben Konferenz von einer "dreifachen Bedrohung", die die Märkte für raffinierte Kraftstoffe unter Druck setzt: Angriffe auf russische Raffinerieanlagen, anhaltende Gefahren für die Schifffahrt im Persischen Golf und Störungen im Roten Meer.ndtvprofit+1

Russland und der Nahe Osten verschärfen die Lage

Russland hat sein Dieselexportverbot mindestens bis zum 30. September verlängert, da der inländische Treibstoffmangel nach wiederholten ukrainischen Drohnenangriffen auf die Raffinerieinfrastruktur anhält, so Reuters. Moskau hat außerdem die Ausfuhr von Motorenbenzin bis Januar 2027 und von Flugbenzin bis November verboten. Im Nahen Osten wurden Dutzende von Raffinerien und Energieanlagen während der US-israelischen Militärkampagne gegen den Iran beschädigt, die sich Anfang 2026 zu verschärfen begann.energynow+1

In Europa wird die Situation durch Raffinerieschließungen weiter kompliziert, die durch EU-Klimavorschriften getrieben werden, welche einen Nachfragerückgang erwarteten, der bisher nicht eingetreten ist. In den Vereinigten Staaten erreichte der Diesel-Crack-Spread Anfang dieses Monats zum ersten Mal dreistellige Werte. Die Internationale Energieagentur stellte in ihrem August-Bericht fest, dass die Raffineriemargen im Atlantikbecken im Juli Allzeithöchststände erreichten.iea+1

Die Goldman-Analystin Yulia Zhestkova Grigsby argumentierte, dass geopolitische Störungen auf ein Raffineriesystem getroffen sind, das bereits mit zu geringer Reservekapazität arbeitet. "Eine vollständige Erholung der Nachfrage erfordert eine globale geopolitische Deeskalation", schrieben die Analysten der Bank.thedarksideoftheboom.substack+1