El FMI advierte que el auge de riqueza por la IA está alimentando las presiones inflacionarias

El economista jefe del Fondo Monetario Internacional, Pierre-Olivier Gourinchas, advirtió el viernes que el auge de la inversión en inteligencia artificial está alimentando las presiones inflacionarias no solo a través de la creciente demanda de chips y energía, sino también mediante un efecto riqueza impulsado por las vertiginosas valoraciones del mercado bursátil.

Hablando en Washington, donde también abordó el dominio continuo del dólar en el comercio mundial, Gourinchas destacó cómo las ganancias bursátiles relacionadas con la IA están haciendo que los consumidores sean más ricos y estén más dispuestos a gastar, lo que aumenta las presiones sobre los precios que los bancos centrales ya están luchando por contener.money.usnews+1

Un nuevo canal de inflación

La advertencia se basa en un tema que Gourinchas ha desarrollado durante el último año. En octubre de 2025, señaló que "las ganancias en los valores bursátiles relacionados con la IA han aumentado la riqueza de los estadounidenses y han impulsado el gasto de los consumidores", advirtiendo que un mayor gasto e inversión "podrían empujar a los bancos centrales a subir las tasas de interés con el tiempo".pbs+1

Reuters informó en enero que la inflación impulsada por la IA era "el riesgo más ignorado de 2026", señalando que el efecto riqueza —en el que los precios más altos de los activos hacen que los consumidores estén más dispuestos a gastar— era parte de la historia inflacionaria junto con la demanda directa de chips y materiales para centros de datos.facebook+1

El aumento de la inversión en IA ha creado lo que la perspectiva de mitad de año de Morgan Stanley describió como un ciclo en el que "las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial y el gasto de los consumidores más ricos están impulsando el crecimiento" en Estados Unidos. UBS estima que la adopción de la IA está elevando la inflación subyacente en 0,4 puntos porcentuales, según Marketplace.morganstanley+1

Corea del Sur en el punto de mira

El efecto riqueza es particularmente visible en Corea del Sur, donde el Kospi ha subido más del 86% este año, impulsado por los gigantes de los semiconductores Samsung Electronics y SK Hynix, cuyas acciones han subido un 144% y casi un 200% respectivamente desde enero.cnbc

El Banco de Corea señaló esta preocupación en un informe del 17 de junio, señalando que "los bonos basados en el rendimiento han aumentado significativamente" en el sector de los chips, advirtiendo que tales aumentos de ingresos "pueden ampliar la capacidad de consumo de los hogares" y crear presiones inflacionarias a través de canales de costos y demanda.fortune

Los fabricantes de chips surcoreanos han pagado bonos que promedian alrededor de 410.000 dólares en Samsung y potencialmente superan los 450.000 dólares en SK Hynix, lo que llevó al banco central a considerar aumentos de tasas, un escenario que Fitch señaló como una posibilidad en mayo.reuters+1

La inflación resulta persistente

El telón de fondo de la advertencia de Gourinchas es un entorno en el que la inflación de los precios al consumidor en EE. UU. ha superado el 4% y los mercados están descontando una probabilidad de aproximadamente el 30% de una subida de tasas de la Reserva Federal en la reunión de julio. Una encuesta publicada esta semana por la Asociación Nacional de Economía Empresarial encontró que más del 80% de los pronosticadores económicos creen que el desarrollo de la IA será inflacionario durante el próximo año.marketplace+2

Las Perspectivas de la Economía Mundial de abril del FMI proyectaron que la inflación general mundial "aumentaría modestamente en 2026 antes de reanudar su descenso en 2027", un cambio notable respecto a las previsiones de enero que anticipaban un descenso constante.imf