El bono de EE. UU. a 10 años supera el 5% tras el shock del petróleo y temores por la IA

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 5% el lunes por primera vez desde octubre de 2023, mientras la escalada del conflicto en Oriente Medio, el aumento de los precios del petróleo y la creciente preocupación por la deuda ligada a la inteligencia artificial sacudían los mercados financieros globales.

Interrupciones energéticas y temores de inflación impulsan la subida

Según la plataforma de negociación electrónica Tradeweb, el rendimiento de referencia subió al 5,012% durante la jornada del 14 de septiembre, alcanzando un nivel no sostenido desde 2007. El catalizador inmediato fue el cierre del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí tras los ataques con drones lanzados desde territorio iraquí el 10 y 11 de septiembre, que dejaron fuera de servicio una ruta crítica para eludir el estrecho de Ormuz. El crudo Brent subió más de un 4% el lunes, superando los 108 dólares por barril, mientras que los precios del diésel en EE. UU. subieron a un récord de 6,23 dólares por galón.mezha+4

El oleoducto estará fuera de servicio "durante semanas", según la agencia Associated Press, que citó a funcionarios regionales. Reuters informó que los precios del petróleo continuaron subiendo el martes debido a que persistían las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro.morningstar+1

Con los precios al consumidor y al productor ubicándose por encima de lo esperado, el shock energético ha modificado las expectativas para la reunión de dos días de la Reserva Federal que comenzó el martes. Los mercados de predicción en Kalshi situaban la probabilidad de un alza de tasas de 25 puntos básicos en un 86% hasta el lunes, mientras que CBS News informó que las probabilidades aumentaron a casi el 90% tras el último informe del IPC. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, tiene programada una rueda de prensa el miércoles.cbsnews+1

Deuda en IA y advertencias sobre estabilidad financiera

El Banco de Pagos Internacionales se sumó a la inquietud el lunes al advertir que el auge de inversiones impulsado por la IA plantea riesgos crecientes para la estabilidad financiera. Según Reuters, el endeudamiento agregado de las empresas tecnológicas se disparó desde unos 22.000 millones de dólares en 2010 a más de 1 billón de dólares en 2025, representando ahora el 44% del crédito privado total. El BPI señaló los préstamos fuera de balance y los acuerdos de financiación interconectados como motivos de especial preocupación.economictimes+1

Destacados ejecutivos de la IA, entre ellos el director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, el jefe de OpenAI, Sam Altman, y el responsable de SpaceX, Elon Musk, pidieron ralentizar el desarrollo argumentando posibles riesgos derivados de sistemas cada vez más potentes. Las advertencias desencadenaron una ola de ventas en acciones tecnológicas: el Nasdaq Composite cayó un 0,6%, las acciones de semiconductores cayeron un 6% y Nvidia ↘ 3.36% se redujo un 3,4%. Las empresas de ciberseguridad se opusieron a la tendencia, con CrowdStrike ↗ 13.85% disparándose un 14% y Palo Alto Networks ↗ 13.09% ganando un 13%.mezha

Una ola de ventas global en el mercado de bonos

La ola de ventas se extendió mucho más allá de las fronteras de EE. UU. En el Reino Unido, los rendimientos de los gilts a 30 años subieron a su nivel más alto desde 1998, mientras que el rendimiento del bund a 10 años de Alemania alcanzó niveles no vistos desde 2009. El Kospi de Corea del Sur cayó un 3,3% y el Nikkei 225 de Japón bajó un 0,8%.mezha

Scott Bessent, secretario del Tesoro de EE. UU., ha intentado estabilizar los rendimientos a largo plazo ampliando las operaciones de recompra de títulos a 10 y 30 años. Sin embargo, como señaló Jack Griffiths, de CreditSights, las condiciones subyacentes persisten para que continúen las ventas, lo que sugiere que el rendimiento a 10 años podría alcanzar el 5,5%. El estratega de renta variable estadounidense de Citi, Scott Chronert, calificó el 5% como la "Línea Maginot" del mercado y advirtió sobre el potencial de nuevos shocks bursátiles.asiae