El banco central saudí retira miles de millones de gestores de activos globales

SAMA redirigió capital de fondos pasivos de seguimiento de índices hacia estrategias de mayor rendimiento y productos de renta fija más líquidos, según Bloomberg.financialpost+1
Los reembolsos comenzaron antes de que el conflicto con Irán se intensificara a finales de febrero, lo que sacudió los mercados de energía, renta variable y bonos en todo el mundo.financialpost+1
La economía de Arabia Saudita creció un 3% en el primer trimestre de 2026 y el reino no enfrenta una crisis fiscal, lo que sugiere que el movimiento es estratégico y no defensivo.sama+1

El banco central de Arabia Saudita ha retirado miles de millones de dólares de al menos dos firmas internacionales de gestión de activos en los últimos meses, según un informe de Bloomberg, lo que marca un cambio hacia un enfoque más selectivo en la gestión de las reservas extranjeras del reino.financialpost+1

Un giro en la estrategia

La Autoridad Monetaria de Arabia Saudita, conocida como SAMA, realizó un reembolso multimillonario de fondos pasivos de seguimiento de índices en una sola firma este año, informó Bloomberg. Parte del capital retirado ha sido redirigido hacia estrategias de mejor rendimiento y productos de renta fija que ofrecen mayor liquidez.investing+2

El movimiento señala que uno de los mayores poseedores de reservas del mundo está repensando cómo despliega el capital externamente, favoreciendo la gestión activa y los instrumentos más líquidos sobre la exposición pasiva amplia. SAMA mantenía reservas extranjeras de aproximadamente 440.000 millones de dólares a finales de 2024, lo que hace que sus decisiones de asignación sean trascendentales para la industria global de gestión de activos.

Momento y contexto

Los reembolsos comenzaron, según se informa, antes de la escalada del conflicto que involucra a Irán a principios de este año. Los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán a finales de febrero provocaron un período de mayor volatilidad en los mercados de energía, renta variable y bonos. Los precios del petróleo subieron, los rendimientos de los bonos aumentaron debido a los temores de inflación y los activos de los mercados emergentes sufrieron ventas masivas.russellinvestments+3

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. señaló en marzo que el conflicto con Irán llevó a los inversores a repensar la construcción de carteras, recomendando un cambio hacia activos que ofrezcan un crecimiento real del flujo de caja y una mayor mitigación de riesgos. El giro de SAMA hacia la renta fija y estrategias de mayor rendimiento parece coherente con esa recalibración institucional más amplia.goldmansachs

Implicaciones para los gestores globales

Los retiros hacen eco de un patrón de 2015, cuando SAMA retiró un estimado de 50.000 a 70.000 millones de dólares de gestores externos para cubrir déficits fiscales causados por la caída de los precios del petróleo. Esta vez, sin embargo, la motivación parece diferente: menos sobre cubrir brechas presupuestarias y más sobre optimizar los rendimientos y la liquidez.businesstimes+1

Arabia Saudita aprobó un plan de endeudamiento para 2026 con necesidades de financiación de 58.000 millones de dólares, y el reino vendió 20.000 millones de dólares en bonos solo en enero, lo que sugiere que el gobierno no enfrenta una crisis de financiación aguda. La economía del reino creció un 3% en el primer trimestre de 2026, según datos de SAMA.sama+2

Para los gestores de activos globales, particularmente aquellos que ofrecen productos de índices pasivos, la reasignación de SAMA subraya el riesgo de depender de grandes clientes soberanos cuyas prioridades de inversión pueden cambiar rápidamente.

Fuentes (54)