El almacenamiento de gas en la UE cae a su nivel estacional más bajo desde 2009

Los precios del gas natural en Europa han alcanzado sus niveles más altos desde principios de 2023, ya que las interrupciones en los flujos de GNL a través del estrecho de Ormuz siguen obstaculizando los esfuerzos del continente por reconstruir sus reservas antes del invierno, lo que plantea la posibilidad de una intensa competencia con los compradores asiáticos por los cargamentos disponibles.

Los precios suben mientras el almacenamiento se retrasa

Los futuros del TTF holandés, el contrato de gas de referencia en Europa, han cotizado por encima de los 65 euros por megavatio-hora, y la CNBC informó de que los precios superaron los 68 euros/MWh a principios de esta semana, el nivel más alto desde principios de 2023. El repunte prolonga una tendencia que ha impulsado los precios más de un 130% desde principios de año, según Euronews.cnbc+1

Los niveles de almacenamiento de gas de la UE se sitúan actualmente en torno al 63% de su capacidad, la lectura estacional más baja desde 2009 y muy por debajo de los últimos años. Los datos de Gas Infrastructure Europe mostraron que las existencias superaron el umbral del 60% el 13 de agosto, por detrás de los cinco años anteriores en este punto de la temporada de rellenado. A modo de comparación, en agosto de 2024 el almacenamiento de la UE ya había alcanzado el 90%.indexbox+3

La interrupción en Ormuz reconfigura el comercio mundial de GNL

El conflicto en Oriente Medio ha interrumpido aproximadamente una quinta parte de los movimientos mundiales de GNL. El estrecho de Ormuz, a través del cual Qatar y otros grandes productores envían GNL, ha visto cómo el tráfico se desplomaba desde los niveles anteriores al conflicto, de unos 125 viajes diarios, a una fracción de esa cifra. Reuters informó en junio de que Shell ↗ 2.25% advirtió que la interrupción podría mantener estancado el comercio mundial de GNL en 2026.tradingview+2

Algunas señales recientes de mejora del tránsito por el estrecho y las conversaciones sobre un acuerdo de transporte entre Irán y Omán han aliviado la preocupación por la escasez física inmediata. Sin embargo, los analistas de Gas Outlook advirtieron que la interrupción en Ormuz podría persistir durante el resto del año.gasoutlook+1

Aumentan los riesgos para el invierno

La Comisión Europea sostiene que una capacidad sustancial de importación de GNL y un objetivo de almacenamiento del 80% serán suficientes para satisfacer la demanda invernal. Pero la CNBC informó de que los precios podrían superar los 100 euros/MWh si se intensifica la competencia con Asia. La atención del mercado se desplaza cada vez más hacia las consecuencias económicas y relacionadas con las sanciones de la situación en Irán, en lugar de hacia una crisis de suministro inminente.indexbox+2