BCE, Fed y BOJ podrían subir los tipos esta semana

El Banco Central Europeo anunciará su decisión sobre los tipos este jueves 10 de septiembre, dando inicio a una semana en la que los tres bancos centrales más influyentes del mundo podrían elevar los costes de endeudamiento. La Reserva Federal se reúne el 15 y 16 de septiembre y el Banco de Japón el 18 de septiembre, preparando el escenario para una inusual convergencia de posibles subidas de tipos en las principales economías.

El BCE prepara una subida ante el aumento de la inflación en la eurozona

Los mercados han descontado una subida de 25 puntos básicos en la tasa de depósito del BCE con casi total certeza, según datos de Polymarket que sitúan la probabilidad en un 99.65%. La inflación en la eurozona se aceleró al 3.3% en agosto, frente al 2.9% de julio, impulsada principalmente por el aumento de los precios de la energía, con el índice de referencia del gas TTF alcanzando un máximo de tres años. La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, programada para las 14:45 CET, será observada de cerca en busca de señales sobre el camino a seguir después de septiembre.interactivecrypto+2

El par EUR/USD se ha mantenido estable en torno a 1.1622, reflejando lo que los analistas describen como un estancamiento entre las señales agresivas tanto del BCE como de la Fed. Los rendimientos de los Bunds alemanes a 10 años han subido al 3.38%, acercándose a niveles no vistos en 15 años.interactivecrypto

Se acercan las decisiones de la Fed y el BOJ

La Fed anunciará su decisión el 16 de septiembre, con la tasa de fondos federales actualmente en el 3.50% al 3.75%. Los mercados de futuros descuentan ahora una probabilidad de aproximadamente el 60% de una subida de un cuarto de punto, un cambio respecto a principios de año cuando el consenso era mantener los tipos. El sólido informe de nóminas no agrícolas de agosto, con 162,000 empleos añadidos frente a una estimación de consenso de 56,000, reforzó el argumento a favor del endurecimiento. UBS ↘ 0.42% Global Wealth Management proyecta ahora dos subidas de tipos de la Fed en septiembre y diciembre.advertorial.cryptonews+2

En Japón, se espera ampliamente que el BOJ suba su tasa de política monetaria al 1.25% desde el 1.0% en su reunión del 18 de septiembre. Reuters informó que Takuji Aida, asesor económico de la primera ministra Sanae Takaichi, proyectó la subida y sugirió incrementos trimestrales hasta enero. Citi Citigroup Inc. ↗ 0.78% Research señaló que los inversores se centrarán en si dos miembros de la Junta de Política alineados con la agenda reflacionista de Takaichi disienten de la decisión; una votación unánime podría indicar que el gobierno está cediendo a la presión de EE. UU. para la normalización monetaria.investing+2

La dinámica del yen y el dólar depende de la Fed

Los movimientos del yen a corto plazo siguen dependiendo en gran medida de la decisión de la Fed, según los analistas de Citi. Una subida sorpresa de la Fed podría empujar al dólar hacia los 155 yenes, mientras que el impulso bajista actual podría llevarlo temporalmente hacia los 152 yenes. Incluso si la Fed mantiene los tipos, una respuesta positiva del mercado bursátil podría limitar la apreciación del yen y mantener el par dólar-yen por encima de 150. El par USDJPY cayó aproximadamente un 1% en los días previos a esta semana, pasando de 156.25 a 154.75 entre el 4 y el 7 de septiembre.investing+1

A largo plazo, Citi proyecta que la reducción gradual de los diferenciales de tipos de interés entre EE. UU. y Japón estimulará una reversión más amplia de las operaciones de carry trade del yen.investing