Τα στοιχήματα των hedge funds κατά του γεν στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007

Τα hedge funds έχουν συγκεντρώσει το μεγαλύτερο πτωτικό στοίχημα κατά του ιαπωνικού γεν εδώ και σχεδόν δύο δεκαετίες, καθώς το νόμισμα υποχωρεί σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 1986, εν μέσω ενός διευρυνόμενου χάσματος επιτοκίων μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ιαπωνίας.

Στοιχήματα ρεκόρ για πτώση

Τα στοιχεία από την Επιτροπή Προθεσμιακών Συναλλαγών Εμπορευμάτων (Commodity Futures Trading Commission) δείχνουν ότι τα κεφάλαια μόχλευσης αύξησαν τις καθαρές short θέσεις τους στο γεν σε περίπου 138.000 έως 146.000 συμβόλαια για την εβδομάδα που έληξε στις 30 Ιουνίου, την πιο πτωτική τοποθέτηση από το 2007. Το ζεύγος USD/JPY ξεπέρασε το 162, το ασθενέστερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών.kucoin+4

Η συσσώρευση αυτή αντικατοπτρίζει μια ευρεία μακροοικονομική συναλλαγή που βασίζεται στις διαφορές επιτοκίων. Οι Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζουν να προσφέρουν σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις από την Ιαπωνία, καθιστώντας τα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια πιο ελκυστικά για το παγκόσμιο κεφάλαιο. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.11% έχει προβλέψει ότι το USD/JPY θα φτάσει το 165 τους επόμενους 12 μήνες.stonex+2

Κίνδυνοι του Carry Trade

Το carry trade του γεν —ο δανεισμός σε φθηνό γεν για επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις αλλού— είναι μία από τις πιο σημαντικές στρατηγικές στην παγκόσμια χρηματοδότηση. Με τόσο ακραίες τοποθετήσεις, οποιαδήποτε αναγκαστική εκκαθάριση θα μπορούσε να προκαλέσει αναταράξεις στις αγορές. Το 2024, μια μέτρια αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας προκάλεσε μια απότομη αναστροφή που ανάγκασε τα κεφάλαια μόχλευσης να σπεύσουν να καλύψουν τις short θέσεις τους.reuters+1

Οι καθαρές long θέσεις στο δολάριο ΗΠΑ έχουν επίσης αυξηθεί, με τις καθαρές long θέσεις να αυξάνονται κατά περίπου 37 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2026, η ταχύτερη αύξηση πρώτου εξαμήνου από τότε που η CFTC άρχισε να παρακολουθεί τα δεδομένα.binance

Το δίλημμα της Ιαπωνίας

Ο υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας επανέλαβε ότι οι αρχές θα μπορούσαν να παρέμβουν στην αγορά συναλλάγματος ανά πάσα στιγμή, μετά την παρέμβαση μεγάλης κλίμακας για τη στήριξη του γεν από τα τέλη Απριλίου έως τον Μάιο. Το CNN ανέφερε ότι η πτώση του γεν έχει θέσει τους επενδυτές σε επιφυλακή για κυβερνητική δράση που θα μπορούσε να επηρεάσει τις αμερικανικές μετοχές, τα ομόλογα και την ευρύτερη παγκόσμια οικονομία.bitget+1

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αντιμετωπίζει μια δύσκολη αντιστάθμιση: η αύξηση των επιτοκίων θα ενίσχυε το γεν και θα μείωνε τον πληθωρισμό που προέρχεται από τις εισαγωγές, αλλά θα αύξανε το κόστος δανεισμού για μια κυβέρνηση που φέρει έναν από τους υψηλότερους δείκτες χρέους προς ΑΕΠ στον ανεπτυγμένο κόσμο. Την τελευταία φορά που οι κερδοσκοπικές τοποθετήσεις ήταν τόσο ακραίες, το 2007, οι παγκόσμιες αγορές απείχαν περίπου ένα χρόνο από μια οικονομική κρίση.kucoin+1