Τα spreads των ομολόγων του ΣΣΚ διευρύνονται καθώς η κατάρρευση της εκεχειρίας ΗΠΑ-Ιράν αναζωπυρώνει τον περιφερειακό κίνδυνο

Η εύθραυστη ηρεμία που είχε επικρατήσει στις αγορές χρέους της Μέσης Ανατολής τον Ιούνιο έχει διαλυθεί καθώς οι εχθροπραξίες μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν συνεχίζονται με ένταση, ωθώντας τα ασφάλιστρα κινδύνου υψηλότερα και απειλώντας να ανατρέψουν εβδομάδες ανάκαμψης στα περιφερειακά ομόλογα.

Η κατάρρευση της εκεχειρίας —που κηρύχθηκε "λήξασα" από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ στις 8 Ιουλίου κατά τη διάρκεια της συνόδου κορυφής του ΝΑΤΟ στην Άγκυρα— έχει πυροδοτήσει έναν νέο γύρο πωλήσεων στις αγορές ομολόγων και sukuk του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου (ΣΣΚ). Τα spreads των ομολόγων του ΣΣΚ, τα οποία είχαν περιοριστεί κοντά στα επίπεδα προ της σύγκρουσης, περίπου στις 89 μονάδες βάσης έως τα μέσα Ιουνίου σύμφωνα με τη Fitch Ratings, διευρύνονται τώρα ξανά καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν τον κίνδυνο διακράτησης περιφερειακού χρέους εν μέσω συνεχιζόμενων στρατιωτικών επιχειρήσεων.aljazeera+2

Η κλιμάκωση οδηγεί σε ανησυχία την αγορά

Η Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ (CENTCOM) έχει πραγματοποιήσει πολλαπλά κύματα πληγμάτων κατά ιρανικών στρατιωτικών στόχων από τότε που κατέρρευσε η εκεχειρία, πλήττοντας συστήματα αεράμυνας, παράκτιους σταθμούς ραντάρ και πυραυλικές δυνατότητες σε ένα ευρύ τμήμα του Ιράν. Το Ιράν απάντησε πλήττοντας συμμάχους των ΗΠΑ στην περιοχή, συμπεριλαμβανομένης μιας επίθεσης σε σκάφη των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων στα ύδατα του Ομάν, η οποία στοίχισε τη ζωή σε ένα μέλος του πληρώματος.cnn+1

Η επαναφορά του ναυτικού αποκλεισμού των ΗΠΑ στα ιρανικά λιμάνια, που ανακοινώθηκε με ισχύ από αυτή την εβδομάδα, έχει κλονίσει περαιτέρω τις αγορές ενέργειας. Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν για τέταρτη συνεχόμενη ημέρα την Πέμπτη, με το αργό τύπου Brent να σκαρφαλώνει γύρω στα 85 δολάρια το βαρέλι —κοντά σε υψηλά ενός μηνός— καθώς οι έμποροι προεξοφλούν παρατεταμένες διαταραχές του εφοδιασμού μέσω των Στενών του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου.wkzo+1

Οι διπλωματικές ενδείξεις παραμένουν μικτές

Η διπλωματική εικόνα προσέφερε ελάχιστη καθησύχαση. Στις 10 Ιουλίου, ο Τραμπ ισχυρίστηκε ότι το Ιράν είχε ζητήσει τη συνέχιση των διαπραγματεύσεων, αλλά το υπουργείο Εξωτερικών της Τεχεράνης διέψευσε ότι υπέβαλε τέτοιο αίτημα, δηλώνοντας μόνο ότι είχε αποδεχθεί μια επίσκεψη διαμεσολάβησης από το Κατάρ. Τα αντικρουόμενα σήματα έχουν επιτείνει την αβεβαιότητα για τους επενδυτές που ήταν ήδη ανήσυχοι από την απόφαση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ να ανακαλέσει την 60ήμερη εξαίρεση από τις κυρώσεις για το ιρανικό πετρέλαιο, με ισχύ από τις 17 Ιουλίου.aljazeera+1

Το Bitcoin ↗ 0.55% υποχώρησε κάτω από τα 63.000 δολάρια τις πρώτες ημέρες της κατάρρευσης της εκεχειρίας καθώς η διάθεση για ανάληψη κινδύνου εξατμίστηκε σε όλα τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, αν και έκτοτε έχει ανακάμψει γύρω στα 65.000 δολάρια λόγω των ηπιότερων στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.investing+2

Οι περιφερειακές αγορές χρέους αντιμετωπίζουν γνώριμα εμπόδια

Η ανανεωμένη πίεση σηματοδοτεί μια αναστροφή για τις πιστωτικές αγορές του ΣΣΚ που είχαν σημειώσει ανάκαμψη κατά τη διάρκεια της εκεχειρίας του Ιουνίου. Το spread του δείκτη S&P 500 GCC Sukuk είχε περιοριστεί από περίπου 100 μονάδες βάσης στα τέλη Μαρτίου σε 67 μονάδες βάσης έως τις 15 Ιουνίου, ενώ τα spreads των sukuk υψηλής απόδοσης του ΣΣΚ μειώθηκαν από 390 σε 251 μονάδες βάσης κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η πρόοδος κινδυνεύει τώρα να αναιρεθεί καθώς οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ και της Ευρώπης έφτασαν σε υψηλά οκτώ εβδομάδων τη Δευτέρα, λόγω της αύξησης των τιμών του πετρελαίου και των φόβων για τον πληθωρισμό.arabnews+2

Οι αναλυτές της Citi έχουν προτείνει ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν είναι πιθανό να επιστρέψουν στις διαπραγματεύσεις εντός εβδομάδων, αλλά με κάθε πλευρά να προσφέρει αντιφατικές εκδοχές για τη διπλωματική κατάσταση, οι επενδυτές ομολόγων φαίνεται να μην είναι πρόθυμοι να στοιχηματίσουν σε μια γρήγορη επίλυση.cnbc