Σύμβουλος της Τακαΐτσι αλλάζει πρόβλεψη, αναμένει αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας αυτόν τον μήνα

Οι αγορές έχουν σχεδόν προεξοφλήσει μια αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας στη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της 17ης-18ης Σεπτεμβρίου, με τις αγορές προβλέψεων να αποδίδουν πιθανότητα 97% σε μια αύξηση 25 μονάδων βάσης που θα ανεβάσει το επιτόκιο πολιτικής από το 1% στο 1,25%. Η σχεδόν ομόφωνη προσδοκία σηματοδοτεί μια απότομη μεταστροφή από πριν από λίγες μόλις εβδομάδες και αντικατοπτρίζει τα συγκλίνοντα μηνύματα από αξιωματούχους της Τράπεζας της Ιαπωνίας, την ιαπωνική κυβέρνηση και ξένους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.kalshi

Σύμβουλος της Τακαΐτσι απομακρύνεται από το «περιστερίσιο» στρατόπεδο

Σε ερευνητικό σημείωμα που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα, ο Takuji Aida, οικονομικός σύμβουλος της πρωθυπουργού Sanae Takaichi και επικεφαλής οικονομολόγος για την Ιαπωνία στην Credit Agricole Crédit Agricole S.A., προέβλεψε αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, μεταθέτοντας την προηγούμενη πρόβλεψή του για τον Ιανουάριο του 2027. Ο Aida, υποστηρικτής του πληθωρισμού που θεωρούνταν επί μακρόν ένας από τους πιο έντονους επικριτές της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, δήλωσε ότι ο Σεπτέμβριος προσφέρει ένα στενό παράθυρο ευκαιρίας πριν από την έκτακτη κοινοβουλευτική σύνοδο στις αρχές Οκτωβρίου, όπου θα συζητηθεί το σχέδιο της Τακαΐτσι για αναστολή του φόρου τροφίμων 8% για δύο χρόνια.finance.yahoo

Ο Aida προέβλεψε ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα προχωρήσει σε νέα αύξηση έως τον Ιανουάριο και στη συνέχεια θα επιστρέψει σε έναν ρυθμό περίπου μίας αύξησης ανά εξάμηνο. «Ο πρόωρος, επιταχυνόμενος ρυθμός αυξήσεων των επιτοκίων θα επιβάρυνε την οικονομία», προειδοποίησε. Οι δηλώσεις του, ως μέλους της βασικής οικονομικής επιτροπής της κυβέρνησης, υποδηλώνουν μια διευρυνόμενη συναίνεση ακόμη και εντός της κυβέρνησης της Τακαΐτσι ότι απαιτείται περαιτέρω σύσφιξη για να ανακοπεί η ανεπιθύμητη αδυναμία του γεν.finance.yahoo

Η άνοδος του γεν αποκαλύπτει την ευθραυστότητα της αγοράς

Το γεν ενισχύθηκε πάνω από 2% έναντι του δολαρίου κατά τη διάρκεια δύο συνεδριάσεων την περασμένη εβδομάδα, αγγίζοντας για λίγο τα 155,28 γεν ανά δολάριο, το ισχυρότερο επίπεδό του εδώ και ένα μήνα, αφού το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας Hajime Takata δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια «ευέλικτα» αντί να ακολουθεί ένα σταθερό χρονοδιάγραμμα. Ο διοικητής Kazuo Ueda ενίσχυσε το μήνυμα, δηλώνοντας ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα συζητά πλέον τα επιτόκια σε κάθε συνεδρίαση.indrastra+2

Η ταχύτητα της κίνησης αιφνιδίασε τους εμπόρους. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι το ράλι αποκάλυψε πόσο ευαίσθητες είχαν γίνει οι τοποθετήσεις γύρω από το carry trade του γεν, όπου οι επενδυτές δανείζονται με χαμηλό κόστος στην Ιαπωνία και επενδύουν τα κεφάλαια σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις στο εξωτερικό. Τα δεδομένα της Τράπεζας της Ιαπωνίας επιβεβαίωσαν ότι δεν υπήρξε επίσημη παρέμβαση, πράγμα που σημαίνει ότι η κίνηση καθοδηγήθηκε εξ ολοκλήρου από τις μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια.reuters+1

Πίεση από πολλαπλές κατευθύνσεις

Η εξωτερική πίεση ενίσχυσε τα επιχειρήματα για σύσφιξη στο εσωτερικό. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent ζήτησε την περασμένη εβδομάδα «αποφασιστικά» νομισματικά βήματα από την Τράπεζα της Ιαπωνίας για την καταπολέμηση της αδυναμίας του γεν. Εν τω μεταξύ, ο πληθωρισμός στην Ιαπωνία παραμένει πάνω από τον στόχο του 2% της Τράπεζας της Ιαπωνίας, οι μισθοί αυξάνονται και η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου έχει πλησιάσει το 3%, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και δεκαετίες. Η σύγκλιση αυτών των δυνάμεων καθιστά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου αυτό που ένας αναλυτής αποκάλεσε την έναρξη μιας «νέας φάσης» για την ιαπωνική νομισματική πολιτική.tradingview+2