Ο Ντεμάρκο της ΕΚΤ δηλώνει ότι η τράπεζα δεν πρέπει να βιαστεί για την επόμενη αύξηση επιτοκίων

Ένα χάσμα έχει ανακύψει εντός του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας σχετικά με το αν πρέπει να επιδιωχθούν περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων, καθώς η ταχεία πτώση των τιμών του πετρελαίου μετά από μια ενδιάμεση ειρηνευτική συμφωνία στη Μέση Ανατολή αναδιαμορφώνει τις προοπτικές για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη.

Ο Ντεμάρκο ζητά υπομονή

Ο υπεύθυνος χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ Αλεξάντερ Ντεμάρκο, διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Μάλτας, δήλωσε την Τρίτη ότι θα ήταν «φρόνιμο να μην βιαστούμε για λήψη μέτρων πολιτικής», υποστηρίζοντας ότι οι χαμηλότερες τιμές της ενέργειας θα πρέπει να μεταφραστούν γρήγορα σε χαμηλότερες προσδοκίες για τις τιμές και να διατηρήσουν τις πιέσεις στους μισθούς υπό έλεγχο. Ο Ντεμάρκο δήλωσε ότι η ΕΚΤ έχει την πολυτέλεια να περιμένει μέχρι τον επόμενο γύρο των προβλέψεων του προσωπικού της πριν αποφασίσει αν είναι απαραίτητη η πρόσθετη σύσφιξη, προσθέτοντας ότι η «μόνη περίπτωση για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων θα συνδεόταν με δευτερογενείς επιδράσεις ή την αποσύνδεση των πληθωριστικών προσδοκιών», καμία από τις οποίες δεν βλέπει επί του παρόντος.reuters+1

Οι παρατηρήσεις του ήρθαν παράλληλα με παρόμοια σχόλια από τον διοικητή της κεντρικής τράπεζας της Σλοβενίας Μπόστιαν Ντόλεντ, ο οποίος δήλωσε στο Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.75% ότι οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου μειώνουν την πίεση προς την ΕΚΤ για δράση. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν σημείωσε επίσης στο φόρουμ της Σίντρα ότι οι τιμές του αργού έχουν πέσει ταχύτερα από το αναμενόμενο μετά το τέλος του πολέμου ΗΠΑ-Ιράν και το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ, φέρνοντας τις συνθήκες της αγοράς πιο κοντά στο βασικό σενάριο της ΕΚΤ.investinglive+1

Η Λαγκάρντ σηματοδοτεί μια μετρημένη προσέγγιση

Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ, μιλώντας στο ετήσιο Φόρουμ της ΕΚΤ για την Κεντρική Τράπεζα στη Σίντρα της Πορτογαλίας, στις 29 Ιουνίου, χαρακτήρισε το τρέχον περιβάλλον πολιτικής ως θεμελιωδώς διαφορετικό από τις προηγούμενες κρίσεις. «Δεν χρειάζεται πλέον να ενεργούμε με την ίδια δύναμη. Μπορούμε να κάνουμε μετρημένες προσαρμογές στα επιτόκια, βαθμονομημένες στα σοκ που αντιμετωπίζουμε», είπε. Αν και δεν απέκλεισε ρητά περαιτέρω αυξήσεις, η Λαγκάρντ τόνισε ότι η εποχή των αντισυμβατικών και δυναμικών απαντήσεων έχει δώσει τη θέση της σε μια προσέγγιση «επιστροφής στα βασικά» που επικεντρώνεται σε αποφάσεις που εξαρτώνται από τα δεδομένα, συνεδρίαση με συνεδρίαση.ecb.europa

Η Λαγκάρντ σημείωσε ότι οι τιμές του πετρελαίου είχαν πέσει από σχεδόν 120 δολάρια το βαρέλι τον Μάρτιο σε περίπου 73 δολάρια μετά την ενδιάμεση ειρηνευτική συμφωνία, αν και προειδοποίησε ότι «η διάρκεια αυτής της συμφωνίας απέχει πολύ από το να είναι εξασφαλισμένη».ecb.europa

Οι αγορές περιορίζουν τις προσδοκίες

Η ΕΚΤ αύξησε το βασικό επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,25% στις 11 Ιουνίου — την πρώτη της αύξηση από τον Σεπτέμβριο του 2023 — επικαλούμενη τον αυξανόμενο πληθωρισμό που προκλήθηκε από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Εκείνη την εποχή, οι αγορές προεξοφλούσαν έως και τρεις επιπλέον αυξήσεις το 2026. Όμως η ταχεία υποχώρηση των τιμών της ενέργειας έχει αλλάξει ουσιαστικά τις προσδοκίες. Οι έμποροι αποδίδουν πλέον χαμηλότερη πιθανότητα σε μια κίνηση στη συνεδρίαση της 23ης Ιουλίου και τιμολογούν την επόμενη αύξηση των 25 μονάδων βάσης πιο κοντά στον Οκτώβριο.global.morningstar+4

Το Reuters ανέφερε ότι η εκπληκτικά γρήγορη πτώση των τιμών του πετρελαίου έχει μειώσει τον επείγοντα χαρακτήρα για βραχυπρόθεσμη σύσφιξη, αν και μια επιπλέον αύξηση των επιτοκίων αργότερα το 2026 παραμένει πιθανή.investinglive+1