Morgan Stanley: Η Ευρώπη αντιμετωπίζει τα χαμηλότερα αποθέματα φυσικού αερίου των τελευταίων 15 ετών

Η Morgan Stanley ↘ 0.55% αύξησε την πρόβλεψή της για τον χειμώνα όσον αφορά το ολλανδικό συμβόλαιο αναφοράς φυσικού αερίου TTF στα 85 ευρώ ανά μεγαβατώρα, προειδοποιώντας ότι η Ευρώπη ενδέχεται να εισέλθει στην περίοδο θέρμανσης με τα επίπεδα αποθήκευσης στο 71% της χωρητικότητάς τους, κάτι που η τράπεζα χαρακτήρισε ως το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters την Πέμπτη.tradingview

Η επενδυτική τράπεζα υπέδειξε την αργή αναπλήρωση των αποθεμάτων κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού ως τον κύριο παράγοντα, προειδοποιώντας ότι οι τιμές του TTF θα μπορούσαν να φτάσουν τα 100 ευρώ/MWh εάν το έλλειμμα αποθήκευσης επιμείνει, σύμφωνα με την Quantum Commodity Intelligence.qcintel

Ένα καλοκαίρι νωθρής αναπλήρωσης

Το έλλειμμα αποθήκευσης φυσικού αερίου στην Ευρώπη αποτελεί αυξανόμενη ανησυχία καθ' όλη τη διάρκεια του 2026. Η ήπειρος ξεκίνησε την περίοδο έγχυσης την άνοιξη με τα αποθέματα στο χαμηλότερο σημείο τους από το 2018, διαθέτοντας περίπου 31 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα, σύμφωνα με το Κέντρο Παγκόσμιας Ενεργειακής Πολιτικής του Πανεπιστημίου Κολούμπια. Τα αποθέματα της ΕΕ έκλεισαν τον προηγούμενο χειμώνα περίπου στο 25% της πληρότητάς τους, επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το κύμα ψύχους του 2017-18 γνωστό ως "Beast from the East".energypolicy.columbia+1

Μέχρι τα τέλη Αυγούστου, τα αποθέματα της ΕΕ είχαν ανέλθει μόνο στο 65% περίπου της λειτουργικής χωρητικότητας, κινούμενα περίπου 19 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τον πενταετή εποχιακό μέσο όρο, σύμφωνα με τα στοιχεία της GIE που παρακολουθεί το Global Energy Flow. Οι τιμές του συμβολαίου επόμενου μήνα TTF έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 120% τον τελευταίο χρόνο, αντανακλώντας τη στενότητα της αγοράς.tradingeconomics+1

Οι τράπεζες κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου

Η Morgan Stanley δεν είναι η μόνη που προειδοποιεί για εκτίναξη των τιμών. Οι αναλυτές της Goldman Sachs ↘ 0.36% ανέφεραν στα τέλη Αυγούστου ότι οι τιμές του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου ίσως χρειαστεί να ξεπεράσουν τα 100 ευρώ/MWh έως τον Δεκέμβριο για να προσελκύσουν αρκετά φορτία LNG ώστε να διασφαλιστεί ο εφοδιασμός για τον χειμώνα.gurufocus

Η ίδια η ρυθμιστική αρχή ενέργειας της ΕΕ, ACER, σημείωσε νωρίτερα φέτος ότι οι πιέσεις στις τιμές συμπίπτουν με τα επίπεδα αποθήκευσης που έπεσαν κάτω από το 30% στο τέλος του προηγούμενου χειμώνα, προετοιμάζοντας το έδαφος για μια δύσκολη εκστρατεία αναπλήρωσης.acer.europa

Τι ακολουθεί

Τα διακυβεύματα είναι υψηλά για τους Ευρωπαίους καταναλωτές και τη βιομηχανία. Η ΕΕ είχε θέσει στόχους πλήρωσης των αποθηκών τα τελευταία χρόνια για να αποτρέψει μια επανάληψη της ενεργειακής κρίσης του 2022, αλλά η περίοδος έγχυσης του 2026 δεν κατάφερε να επιτύχει αυτές τις φιλοδοξίες. Με την περίοδο θέρμανσης να ξεκινά τον Οκτώβριο, κάθε εβδομάδα εγχύσεων κάτω του μέσου όρου περιορίζει το περιθώριο λάθους και ενισχύει το επιχείρημα που προβάλλουν η Morgan Stanley και οι ομόλογοί της για τιμές φυσικού αερίου σε τριψήφια νούμερα αυτόν τον χειμώνα.