ΗΠΑ και Ιαπωνία επιβεβαιώνουν την πρώτη κοινή παρέμβαση για το γεν από το 2011

Οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία επιβεβαίωσαν την περασμένη εβδομάδα ότι πραγματοποίησαν μια σπάνια συντονισμένη παρέμβαση για τη στήριξη του ιαπωνικού γεν, αφού αυτό υποχώρησε σε χαμηλά 40 ετών, σηματοδοτώντας την πρώτη κοινή δράση των δύο συμμάχων στην αγορά συναλλάγματος από το 2011. Η επιχείρηση οδήγησε το γεν από τα επίπεδα πλησίον του 164 ανά δολάριο γύρω στο 157, και ώθησε τον δείκτη Bloomberg Dollar Spot στο χαμηλότερο επίπεδό του εδώ και έναν μήνα.

Πώς εξελίχθηκε η παρέμβαση

Η υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας, Satsuki Katayama, ανακοίνωσε τη Δευτέρα ότι το Τόκιο και η Ουάσινγκτον έδρασαν από κοινού την Παρασκευή για να αντιμετωπίσουν την «υπερβολική μεταβλητότητα και τις άτακτες κινήσεις» του γεν. Η ενέργεια αυτή ακολούθησε μια μαζική μονομερή παρέμβαση της Ιαπωνίας την Πέμπτη, κατά την οποία το Τόκιο δαπάνησε περίπου 8,45 τρισεκατομμύρια γεν (περίπου 53 δισεκατομμύρια δολάρια) για την αγορά γεν στις αγορές της Νέας Υόρκης, σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ιαπωνίας που επικαλείται το Bloomberg.bbc+2

Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Scott Bessent, επιβεβαίωσε τη συντονισμένη προσπάθεια της Παρασκευής, γράφοντας ότι «οι συντονισμένες ενέργειες στην αγορά συναλλάγματος την Παρασκευή αντιμετώπισαν τις άτακτες κινήσεις του γεν» και ότι το υπουργείο «δεν θα διστάσει να συμμετάσχει σε περαιτέρω κοινή παρέμβαση». Φωτογραφία του Reuters κατέγραψε μια χειρόγραφη σημείωση μπροστά από τον Bessent κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης του υπουργικού συμβουλίου την Παρασκευή, η οποία έγραφε «To Do: Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil».cnbc+3

Η παρέμβαση ακολούθησε προετοιμασία μηνών, σύμφωνα με το Reuters, το οποίο ανέφερε ότι η σπάνια δημόσια ευθυγράμμιση συμφερόντων μεταξύ Ουάσινγκτον και Τόκιο όσον αφορά τις συναλλαγματικές ισοτιμίες κατέστησε δυνατή την κοινή δράση. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ επιβεβαίωσε τη συμμετοχή των ΗΠΑ, παρουσιάζοντάς τη ως μια χειρονομία στήριξης προς την Ιαπωνία και την παγκόσμια οικονομική σταθερότητα.nytimes+2

Τι οδήγησε το γεν σε επίπεδα κρίσης

Η παρατεταμένη εξασθένηση του γεν προήλθε από τη μεγάλη διαφορά των επιτοκίων μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ιαπωνίας. Με την Τράπεζα της Ιαπωνίας να διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο 1% ενώ η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) διατηρούσε τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, το γεν παρέμεινε ένα ελκυστικό νόμισμα χρηματοδότησης για carry trades. Οι αναλυτές της ING εκτιμούν ότι η υποτίμηση ώθησε τις τιμές των ιαπωνικών εισαγωγών προς τα πάνω κατά περίπου 30% σε ετήσια βάση.bloomberglinea

Οι αναλυτές στρατηγικής της UBS ↘ 1.90%, Teck Leng Tan and Dominic Schnider, σημείωσαν ότι «παρά την πρόσφατη παρέμβαση, το γεν παραμένει ευάλωτο σε νέα εξασθένηση, καθώς οι αγορές θεωρούν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας εξακολουθεί να καθυστερεί να αντιδράσει». Η εταιρεία προβλέπει την ισοτιμία USD/JPY στο 162 τον Σεπτέμβριο, στο 160 τον Δεκέμβριο και στο 158 έως τα μέσα του 2027.bloomberglinea

Επιπτώσεις στις παγκόσμιες αγορές

Η εξασθένηση του δολαρίου επεκτάθηκε και πέρα από το γεν. Τα νομίσματα της Λατινικής Αμερικής παρουσίασαν μικτή εικόνα, με το πέσο Χιλής, το ρεάλ Βραζιλίας και το πέσο Μεξικού να καταγράφουν κέρδη, ενώ το πέσο Κολομβίας και το πέσο Αργεντινής υποχώρησαν. Η Goldman Sachs ↘ 1.43% υποστήριξε ότι το ρεάλ Βραζιλίας και το πέσο Κολομβίας συνεχίζουν να προσφέρουν τις πιο ελκυστικές προτάσεις carry trade μεταξύ των κυριότερων νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών.noticiasdebariloche+1

Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι η διάρκεια των αποτελεσμάτων της παρέμβασης εξαρτάται λιγότερο από τον όγκο των αγορών και περισσότερο από τα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ και την πολιτική της Federal Reserve. Οι Chris Turner και Michiel Tukker της ING δήλωσαν ότι «η επιτυχία αυτής της πρόσφατης προσπάθειας παρέμβασης θα εξαρτηθεί λιγότερο από το πόσα γεν θα αγοράσουν οι αρχές και περισσότερο από το αν τα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ θα εξασθενήσουν αρκετά ώστε να αποτραπεί περαιτέρω σύσφιξη από την Federal Reserve».bloomberglinea