Η UBS μειώνει τις προβλέψεις για το αργό Brent καθώς η κίνηση στο Ορμούζ πλησιάζει τα προπολεμικά επίπεδα

Η UBS ↗ 2.65% προχώρησε την Πέμπτη σε απότομη μείωση των προβλέψεών της για το αργό πετρέλαιο Brent, εγκαταλείποντας την προηγούμενη εκτίμησή της για τιμές κοντά στα 100 δολάρια, καθώς η ταχεία επανέναρξη της κίνησης των δεξαμενόπλοιων μέσω των Στενών του Ορμούζ εξαλείφει τις διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα που καθόρισαν το πρώτο εξάμηνο του 2026.

Η ελβετική τράπεζα αναμένει πλέον το Brent στα 85 δολάρια το βαρέλι στο τέλος Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου, από προηγούμενους στόχους 105 και 95 δολαρίων αντίστοιχα. Η UBS έθεσε επίσης τις προβλέψεις της για το τέλος Μαρτίου και Ιουνίου 2027 στα 80 δολάρια το βαρέλι. Η αναθεώρηση σηματοδοτεί μια έντονη υποχώρηση από τον Απρίλιο, όταν η UBS είχε αυξήσει τον στόχο της για το τέλος Ιουνίου 2026 στα 100 δολάρια, επικαλούμενη τους περιορισμούς στη ροή μέσω των στενών.cnbc+1

Οι τιμές του πετρελαίου σε προπολεμικά χαμηλά επίπεδα

Η υποβάθμιση ήρθε καθώς οι παγκόσμιες τιμές του αργού συνέχισαν την πτωτική τους πορεία, η οποία έχει ουσιαστικά εξαλείψει τα κέρδη που συσσωρεύτηκαν από τότε που οι ΗΠΑ και το Ισραήλ εξαπέλυσαν πλήγματα κατά του Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου. Την Τετάρτη, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent υποχώρησαν κατά 4,4% για να κλείσουν στα 73,74 δολάρια το βαρέλι — το χαμηλότερο επίπεδο από τις 27 Φεβρουαρίου — ενώ το West Texas Intermediate υποχώρησε κατά 3,8% στα 70,34 δολάρια, πέφτοντας για λίγο κάτω από τα 70 δολάρια για πρώτη φορά από τις αρχές Μαρτίου.reuters+1

Η υποχώρηση ακολούθησε μια εβδομάδα κλιμακούμενων εξελίξεων. Ένα μνημόνιο κατανόησης που υπογράφηκε μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης γύρω στις 15 Ιουνίου πυροδότησε το άμεσο άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ. Τη Δευτέρα, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εξέδωσε μια ευρεία απαλλαγή από κυρώσεις διάρκειας 60 ημερών, επιτρέποντας στο Ιράν να πωλεί αργό πετρέλαιο σε δολάρια ΗΠΑ για πρώτη φορά μετά την Ισλαμική Επανάσταση. Ο Υπουργός Ενέργειας των ΗΠΑ, Κρις Ράιτ, δήλωσε στο Reuters Global Energy Forum ότι περίπου 20 εκατομμύρια βαρέλια αργού εξήλθαν από το Ορμούζ το 24ωρο πριν από το κλείσιμο της Τετάρτης και ότι η ναυτιλιακή δραστηριότητα είχε σχεδόν επιστρέψει στα προ της σύγκρουσης επίπεδα.cnbc+4

Αλλαγές στη δομή της αγοράς

Για πρώτη φορά από την έναρξη της σύγκρουσης, η καμπύλη των προθεσμιακών συμβολαίων του Brent πέρασε σε κατάσταση contango — με τις τιμές των μελλοντικών συμβολαίων να υπερβαίνουν τις τιμές spot — σηματοδοτώντας ότι η βραχυπρόθεσμη στενότητα της προσφοράς έχει δώσει τη θέση της σε μια πλημμύρα επιστρεφόμενων βαρελιών. Τρία δεξαμενόπλοια που ήταν προηγουμένως εγκλωβισμένα και μετέφεραν 5 εκατομμύρια βαρέλια αργού παρατηρήθηκαν να εξέρχονται από τα στενά μόνο την Τετάρτη, με τα δύο να κατευθύνονται προς την Ασία.reuters

Παρά τη μείωση των προβλέψεών της, η UBS προειδοποίησε ότι η ανάκαμψη της παραγωγής μπορεί να αποδειχθεί «πιο αργή από ό,τι αναμένει η αγορά», σημειώνοντας ότι ο στόχος των 85 δολαρίων εξακολουθεί να υποδηλώνει περιθώρια ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα. Η J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↗ 0.12% αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω τις προοπτικές της για το δεύτερο εξάμηνο, προβλέποντας το Brent στα 86 δολάρια το τρίτο τρίμηνο και στα 80 δολάρια το τέταρτο.boereport+1

Εύθραυστη ειρήνη, αβέβαιη πορεία

Η διάρκεια της πτώσης των τιμών εξαρτάται από το αν το προσωρινό πλαίσιο των 60 ημερών θα εξελιχθεί σε μια διαρκή συμφωνία. Οι συνομιλίες για το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν παραμένουν άλυτες και το Ισραήλ αρνήθηκε να θεωρήσει τον εαυτό του δεσμευμένο από τη συμφωνία. Ο Υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ, Μάρκο Ρούμπιο, περιοδεύει αυτή την εβδομάδα στα κράτη του Κόλπου για να οικοδομήσει περιφερειακή υποστήριξη για τη συμφωνία, ενώ ο απεσταλμένος του Τραμπ, Στιβ Γουίτκοφ, κατευθύνθηκε στην Ελβετία για αρχικές πυρηνικές συζητήσεις με την Τεχεράνη.reuters+1