UBS snižuje prognózy ceny ropy Brent, zatímco provoz v Hormuzském průlivu se blíží předválečné úrovni

UBS snížila své prognózy ceny ropy Brent na konec září a konec prosince ze 105 a 95 dolarů na 85 dolarů poté, co se lodní doprava v Hormuzském průlivu téměř normalizovala.boereport
Ropa Brent uzavřela na nejnižší úrovni od doby před začátkem války mezi USA a Íránem, přičemž křivka forwardových cen se poprvé od začátku konfliktu překlopila do stavu contango.reuters
JPMorgan rovněž snížila svůj výhled, zatímco UBS varovala, že oživení produkce „může zaostávat za očekáváním trhu“, což naznačuje, že ceny by stále mohly růst.reuters+1

Společnost UBS ve čtvrtek prudce snížila své prognózy ceny ropy Brent a opustila své dřívější volání po ropě za téměř 100 dolarů, protože rychlé obnovení provozu tankerů přes Hormuzský průliv odstraňuje výpadky dodávek, které definovaly první polovinu roku 2026.

Švýcarská banka nyní očekává, že cena ropy Brent bude na konci září a na konci prosince činit 85 dolarů za barel, což je pokles oproti předchozím cílům 105 a 95 dolarů. UBS rovněž stanovila své prognózy na konec března a konec června 2027 na 80 dolarů za barel. Tato revize představuje výrazný ústup od dubna, kdy UBS zvýšila svůj cíl pro konec června 2026 na 100 dolarů s odkazem na omezené toky přes průliv.cnbc+1

Ceny ropy dosáhly předválečných minim

Snížení ratingu přišlo v době, kdy globální ceny ropy prodloužily výprodej, který fakticky vymazal zisky nahromaděné od doby, kdy USA a Izrael zahájily 28. února údery proti Íránu. Ve středu klesly futures na ropu Brent o 4,4 % a uzavřely na 73,74 USD za barel – což je nejnižší úroveň od 27. února – zatímco West Texas Intermediate klesla o 3,8 % na 70,34 USD, přičemž poprvé od začátku března krátce klesla pod 70 USD.reuters+1

Tento propad následoval po týdnu kaskádovitých událostí. Memorandum o porozumění podepsané mezi Washingtonem a Teheránem kolem 15. června vyvolalo okamžité znovuotevření Hormuzského průlivu. V pondělí vydalo americké ministerstvo financí rozsáhlou 60denní výjimku ze sankcí, která Íránu poprvé od islámské revoluce umožňuje prodávat ropu za americké dolary. Americký ministr energetiky Chris Wright na globálním energetickém fóru Reuters uvedl, že během 24 hodin před středeční uzávěrkou opustilo Hormuz zhruba 20 milionů barelů ropy a že lodní doprava se téměř vrátila na úroveň před konfliktem.cnbc+4

Změny struktury trhu

Poprvé od začátku konfliktu se křivka forwardových cen ropy Brent překlopila do stavu contango – kdy ceny futures převyšují spotové ceny – což signalizuje, že krátkodobé napětí v dodávkách ustoupilo přebytku vracejících se barelů. Jen ve středu byly pozorovány tři dříve uvízlé tankery přepravující 5 milionů barelů ropy, jak opouštějí průliv, přičemž dva z nich mířily do Asie.reuters

Navzdory snížení prognózy UBS varovala, že oživení produkce může být „pomalejší, než trh očekává“, a poznamenala, že její cíl 85 dolarů stále znamená růstový potenciál oproti současným úrovním. Společnost J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. rovněž revidovala svůj výhled pro druhou polovinu roku směrem dolů, když ve třetím čtvrtletí projektuje cenu Brent na 86 dolarů a ve čtvrtém na 80 dolarů.boereport+1

Křehký mír, nejistá cesta

Trvanlivost poklesu cen závisí na tom, zda se prozatímní 60denní rámec vyvine v trvalou dohodu. Rozhovory o íránském jaderném programu zůstávají nevyřešeny a Izrael odmítl považovat se za vázaného touto dohodou. Americký ministr zahraničí Marco Rubio tento týden navštěvuje státy Perského zálivu, aby vybudoval regionální podporu pro tuto dohodu, zatímco Trumpův vyslanec Steve Witkoff zamířil do Švýcarska na úvodní jaderná jednání s Teheránem.reuters+1

Zdroje (26)