Big Tech: Οι δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη ξεπερνούν τα 740 δισ. δολάρια το 2026, αύξηση 77%

Οι Amazon.com, Inc. ↗ 0.82%, Alphabet ↘ 0.88%, Meta ↗ 0.37% και Microsoft ↗ 0.03% βρίσκονται σε τροχιά να δαπανήσουν συνολικά 740 δισεκατομμύρια δολάρια ή περισσότερα σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης το 2026, περίπου 77% πάνω από τα ποσά που δαπάνησαν οι ίδιες τέσσερις εταιρείες το προηγούμενο έτος. Το ποσό αυτό αντιπροσωπεύει μία από τις μεγαλύτερες συγκεντρωμένες κεφαλαιακές επενδύσεις στην ιστορία της ιδιωτικής πρωτοβουλίας και υπερβαίνει το ετήσιο ΑΕΠ των περισσότερων κρατών.

Τα νούμερα

Η κατανομή των δαπανών, όπως διαμορφώθηκε από τα αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου που ανακοινώθηκαν στα τέλη Ιουλίου, δείχνει την Amazon να προηγείται με περίπου 220 δισεκατομμύρια δολάρια, αφού αύξησε τις προβλέψεις της για το σύνολο του έτους. Η Alphabet προέβλεψε 195 έως 205 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Η Meta ανέβασε το κατώτατο όριο του εύρους της στα 130 έως 145 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Microsoft διατηρήθηκε στα 190 δισεκατομμύρια δολάρια περίπου, σύμφωνα με την πρόβλεψή της τον Απρίλιο. Ορισμένοι υπολογισμοί ανεβάζουν το συνολικό ποσό κοντά στα 760 δισεκατομμύρια δολάρια, ανάλογα με τη μεθοδολογία.wionews+4

Για τη χρηματοδότηση αυτών των δαπανών, οι εταιρείες καταφεύγουν σε όλο και πιο δημιουργικές μεθόδους χρηματοδότησης. Η Meta μεταβίβασε ένα κέντρο δεδομένων αξίας 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων εκτός ισολογισμού, παραχωρώντας το 80% της ιδιοκτησίας σε κεφάλαια που διαχειρίζεται η BlackRock ↗ 0.63%. Η Nvidia ↗ 2.27% φέρεται να βρίσκεται σε συνομιλίες για την εγγύηση περίπου 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το έργο της OpenAI στο Οχάιο.wionews

Αντίδραση της αγοράς και προειδοποιήσεις για την πιστοληπτική ικανότητα

Η κατακόρυφη αύξηση των δαπανών κλόνισε αρχικά τους επενδυτές. Η μετοχή της Alphabet υποχώρησε, παρά το γεγονός ότι ξεπέρασε τις προσδοκίες για τα έσοδα, αφού οι ελεύθερες ταμειακές ροές της έγιναν αρνητικές, στα μείον 5,9 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι μετοχές της Meta σημείωσαν πτώση περίπου 10% αφότου αποκάλυψε ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές της μειώθηκαν κατά 91% στα 784 εκατομμύρια δολάρια. Περισσότερα από 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια εξανεμίστηκαν από τη χρηματιστηριακή αξία των μεγαλύτερων εταιρειών ημιαγωγών μέσα σε λίγες μόνο συνεδριάσεις στα τέλη Ιουλίου.wionews

Η Moody's προειδοποίησε σε έκθεσή της τον Ιούλιο ότι οι δαπάνες δοκιμάζουν την πιστοληπτική ικανότητα των hyperscalers, επικαλούμενη την αυξανόμενη ένταση κεφαλαίου, τα επίπεδα χρέους και τις εκτός ισολογισμού δεσμεύσεις, σύμφωνα με τη μητρική εταιρεία του CNBC, NBCUniversal. Ο οίκος αξιολόγησης επισήμανε παράλληλα ότι οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες έχουν καταστεί επικίνδυνα εξαρτημένες από τους ίδιους λίγους παρόχους ΤΝ, περιγράφοντας τη συγκέντρωση αυτή ως πιστωτικό κίνδυνο που θα μπορούσε να διαχυθεί σε διάφορους τομείς μέσα σε λίγες ώρες από μια πιθανή διακοπή λειτουργίας.startupfortune+1

Η κεντρική αμφισβήτηση

Η επιτάχυνση της ανάπτυξης του Azure της Microsoft στο 43% και η αύξηση των εσόδων της Amazon κατά 20% στα 200,6 δισεκατομμύρια δολάρια στο δεύτερο τρίμηνο αποδυνάμωσαν την απλουστευτική απαισιόδοξη ανάγνωση ότι οι δαπάνες ξεπερνούσαν τη ζήτηση. Ωστόσο, το θετικό και το αρνητικό σενάριο απαντούν σε διαφορετικά ερωτήματα. Η αύξηση των εσόδων επιβεβαιώνει ότι υπάρχει ζήτηση. Δεν επιβεβαιώνει όμως ότι 740 δισεκατομμύρια δολάρια ετήσιων κεφαλαιουχικών δαπανών, που αποσβένονται σε βάθος ετών, αποφέρουν απόδοση που δικαιολογεί το κεφάλαιο που αναλώθηκε.wionews

Ο τεχνολογικός κλάδος έχτισε την κυριαρχία του σε λογισμικό σχεδόν μηδενικού οριακού κόστους. Η παροχή υπηρεσιών από ένα μοντέλο ΤΝ κοστίζει πραγματικά χρήματα ανά ερώτημα: η εκπαίδευση ενός μοντέλου απαιτεί κτίρια, τσιπ, συμβόλαια ηλεκτρικής ενέργειας και νερό. Τα συμβόλαια έχουν υπογραφεί, τα εργοτάξια βρίσκονται υπό κατασκευή και το αν θα έρθουν οι αποδόσεις δεν θα κριθεί από ένα μόνο τρίμηνο.wionews