Výdaje Big Tech firem do AI přesáhnou v roce 2026 hranici 740 miliard dolarů, vzrostou o 77 %

Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 0.82%, Alphabet ↘ 0.88%, Meta ↗ 0.37% a Microsoft ↗ 0.03% směřují k tomu, že v roce 2026 společně utratí za infrastrukturu pro umělou inteligenci nejméně 740 miliard dolarů, což je přibližně o 77 procent více, než tytéž čtyři společnosti vynaložily v předchozím roce. Tato částka představuje jedno z největších soustředěných investičních nasazení v historii soukromého podnikání a přesahuje roční HDP většiny zemí světa.

Čísla

Rozdělení výdajů, vycházející z výsledků za druhé čtvrtletí zveřejněných koncem července, ukazuje v čele Amazon s přibližně 220 miliardami dolarů poté, co zvýšil svůj celoroční výhled. Alphabet upravil výhled na 195 až 205 miliard dolarů, což je nárůst oproti předchozím projekcím. Meta zvýšila spodní hranici svého rozpětí na 130 až 145 miliard dolarů. Microsoft se držel na přibližně 190 miliardách dolarů, v souladu se svou dubnovou projekcí. Některé součty uvádějí celkovou částku blízko 760 miliardám dolarů v závislosti na použité metodice.wionews+4

K financování těchto výdajů se společnosti obracejí ke stále tvořivějšímu financování. Meta převedla datové centrum v hodnotě 14 miliard dolarů mimo svou rozvahu a přenechala 80procentní podíl fondům spravovaným společností BlackRock ↗ 0.63%. Nvidia ↗ 2.27% podle dostupných zpráv jednají o garanci přibližně 250 miliard dolarů pro projekt společnosti OpenAI v Ohiu.wionews

Reakce trhu a varování ohledně úvěrů

Nárůst výdajů zpočátku investory znepokojil. Akcie společnosti Alphabet klesly navzdory překonání očekávání v oblasti tržeb poté, co se její volný peněžní tok propadl do záporných hodnot na minus 5,9 miliardy dolarů. Akcie společnosti Meta klesly přibližně o 10 procent po zveřejnění poklesu volného peněžního toku o 91 procent na 784 milionů dolarů. Během několika obchodních seancí koncem července se z tržní hodnoty největších semikanduktorových společností odpařilo více než 1,3 bilionu dolarů.wionews

Agentura Moody's v červencové zprávě varovala, že tyto výdaje prověřují úvěrovou kvalitu hyperscalerů, přičemž jako důvody uvedla rostoucí kapitálovou náročnost, úroveň dluhu a mimorozvahové závazky, informuje mateřská společnost CNBC NBCUniversal. Agentura samostatně upozornila, že banky a pojišťovny se staly nebezpečně závislými na stejných několika poskytovatelích AI, a označila tuto koncentraci za úvěrové riziko, které by se v případě výpadku mohlo během několika hodin rozšířit do různých odvětví.startupfortune+1

Hlavní napětí

Zrychlení růstu platformy Azure od Microsoftu na 43 procent a nárůst tržeb Amazonu ve druhém čtvrtletí o 20 procent na 200,6 miliardy dolarů vyvracejí nejjednodušší pesimistické výklady, že výdaje předbíhají poptávku. Býčí a medvědí argumenty však odpovídají na různé otázky. Růst tržeb potvrzuje, že poptávka existuje. Nepotvrzuje však, že roční kapitálové výdaje ve výši 740 miliard dolarů, které se odepisují několik let, přinesou výnos ospravedlňující spotřebovaný kapitál.wionews

Technologický průmysl vybudoval svou dominanci na softwaru s téměř nulovými mezními náklady. Provoz modelu AI stojí reálné peníze za každý dotaz, jeho trénování vyžaduje budovy, čipy, smlouvy na dodávky energie a vodu. Smlouvy jsou podepsány, staveniště jsou v provozu a to, zda návratnost skutečně dorazí, nerozhodne jediné čtvrtletí.wionews