Απώλειες 7% για το ομόλογο εκατονταετίας της Alphabet λόγω ανησυχιών για το χρέος

Το ορόσημο ομόλογο 100 ετών σε λίρες στερλίνας της Alphabet ↗ 0.24% έχει χάσει περισσότερο από το 7% της ονομαστικής του αξίας από την έκδοσή του τον Φεβρουάριο, καθώς ένας συνδυασμός γεωπολιτικών αναταραχών, ανόδου των αποδόσεων και αυξανόμενων αμφιβολιών για τις δαπάνες της τεχνητής νοημοσύνης που χρηματοδοτούνται με χρέος από τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας ασκεί πιέσεις στο μέσο.City AM

Το ομόλογο του 1 δισεκατομμυρίου λιρών, το οποίο φέρει κουπόνι 6,125% και λήγει το 2126, ήταν το πρώτο ομόλογο εκατονταετίας που εκδόθηκε από τεχνολογική εταιρεία μετά τη Motorola ↗ 2.66% στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Είχε υπερκαλυφθεί σχεδόν 10 φορές κατά τη δημοπρασία, ένα σημάδι επενδυτικού ενθουσιασμού που έκτοτε έχει εξασθενήσει αισθητά.Reuters+2

Μακροοικονομικοί Αντίθετοι Άνεμοι και η Σύγκρουση στο Ιράν

Η εφημερίδα City AM ανέφερε την Τρίτη ότι η πτώση του ομολόγου έχει οδηγηθεί από δίδυμες δυνάμεις: την έναρξη του πολέμου στο Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, η οποία ώθησε τους επενδυτές να επαναξιολογήσουν τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό, και μια ευρύτερη επιτάχυνση της πτώσης στις μετοχές τεχνολογίας των Magnificent 7.City AM

Οι αποδόσεις του μακροπρόθεσμου χρέους στις ανεπτυγμένες οικονομίες έχουν αυξηθεί από την έναρξη της σύγκρουσης, με τα βρετανικά κρατικά ομόλογα να βρίσκονται υπό ιδιαίτερη πίεση λόγω της εξάρτησης της Βρετανίας από την εισαγόμενη ενέργεια. "Η πτώση δεν είναι εντελώς εκπληκτική, καθώς ένα ομόλογο 100 ετών φέρει ακραία ευαισθησία στις μεταβολές των επιτοκίων", δήλωσε η Λάνα Βασέλοβα, διευθύντρια στην Cbonds, "οικονομικό στοιχείο που ακριβώς το καθιστούσε ελκυστικό όταν τα επιτόκια φαινόταν ότι θα μειωθούν".City AM

Εντείνονται οι Φόβοι για το Χρέος των Μεγάλων Παρόχων

Η πτώση του ομολόγου έρχεται με φόντο την αυξανόμενη επενδυτική ανησυχία για τον δανεισμό των παρόχων υποδομών τεράστιας κλίμακας. Από τις αρχές του 2025, η Alphabet, η Meta ↘ 1.80%, η Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.66% και η Oracle ↘ 4.21% και μόνο έχουν εκδώσει ομόλογα αξίας άνω των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Bloomberg που επικαλείται το Fortune. Οι δείκτες κάλυψης για τις εκδόσεις ομολόγων αυτών των εταιρειών έχουν καταποντισθεί από 5x τον Φεβρουάριο σε λιγότερο από 2x τον Ιούλιο, σηματοδοτώντας τη φθίνουσα ζήτηση ακόμη και καθώς η προσφορά επιταχύνεται.Fortune

Το Bloomberg ανέφερε την περασμένη εβδομάδα ότι τα ομόλογα αυτών των εταιρειών έχουν μετατραπεί σε βαρίδι για τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια παγκοσμίως, έχοντας αποδόσεις χαμηλότερες "σε σχεδόν κάθε μέτρηση".Bloomberg

Τριμηνία-Ρεκόρ, Δαπάνες-Ρεκόρ

Η πίεση στο χρέος της Alphabet έρχεται παρόλο που η εταιρεία παρουσίασε ένα ιστορικό δεύτερο τρίμηνο. Τα αποτελέσματα που δόθηκαν στη δημοσιότητα την Τρίτη έδειξαν έσοδα 119,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 24% σε ετήσια βάση, με τα έσοδα του Google Cloud να εκτινάσσονται κατά 82%. Ωστόσο, η Alphabet αύξησε επίσης την πρόβλεψη για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της για το σύνολο του έτους 2026 σε επίπεδα μεταξύ 195 δισεκατομμυρίων και 205 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από 180 δισεκατομμύρια σε 190 δισεκατομμύρια δολάρια μόλις τρεις μήνες νωρίτερα.Asianet Newsable+3

Η επιτάχυνση των δαπανών υπογραμμίζει την ένταση που βρίσκεται στον πυρήνα της πτώσης του ομολόγου: οι επενδυτές που κάποποτε ήταν πρόθυμοι να χρηματοδοτήσουν τις φιλοδοξίες της τεχνητής νοημοσύνης στις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας αναρωτιούνται τώρα εάν οι αποδόσεις θα δικαιολογήσουν τον δανεισμό.