Stoletý dluhopis Alphabetu ztratil 7 % kvůli obavám z dluhů technologických obrů

Přelomový stoletý britský dluhopis společnosti Alphabet ↗ 0.84% od svého vydání v únoru ztratil více než 7 % své nominální hodnoty, protože na tento cenný papír doléhá kombinace geopolitických otřesů, rostoucích výnosů a narůstajících pochybností o výdajích velkých technologických firem na umělou inteligenci financovaných dluhy.City AM

Dluhopis v hodnotě 1 miliardy liber, který nese kupón 6,125 % a splatnost má v roce 2126, byl prvním stoletým dluhopisem vydaným technologickou společností od dob Motoroly ↘ 0.41% koncem 90. let. V aukci byl téměř desetkrát přepsán, což je známka nadšení investorů, které od té doby prudce opadlo.Reuters+2

Makroekonomické protivětru a konflikt v Íránu

Server City AM v úterý uvedl, že pokles dluhopisu byl způsoben dvěma faktory: vypuknutím války v Íránu koncem února, což přimělo investory přehodnotit dlouhodobá inflační očekávání, a širším zpomalením u sedmi velkých technologických akcií.City AM

Výnosy dlouhodobých dluhopisů ve vyspělých ekonomikách od začátku konfliktu vzrostly, přičemž britské vládní dluhopisy čelí obzvláště velkému tlaku kvůli britské závislosti na dovážené energii. „Pokles není úplným překvapením, stoletý dluhopis vykazuje extrémní citlivost na pohyby úrokových sazeb,“ uvedla Lana Vaselova, manažerka ve společnosti Cbonds, „což bylo přesně to, co ho činilo atraktivním, když se zdálo, že sazby budou klesat.“City AM

Obavy z dluhů technologických gigantů sílí

Propad dluhopisu přichází na pozadí rostoucí nervozity investorů ohledně půjček velkých poskytovatelů cloudu. Od začátku roku 2025 vydaly samotné společnosti Alphabet, Meta ↘ 1.64%, Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 1.61% a Oracle ↗ 3.55% dluhopisy v hodnotě přes 300 miliard dolarů, ukazují výpočty Bloombergu citované deníkem Fortune. Poměry úpisu emisí dluhopisů těchto firem klesly z pětinásobku v únoru na méně než dvojnásobek v červenci, což signalizuje slábnoucí poptávku navzdory rostoucí nabídce.Fortune

Bloomberg minulý týden informoval, že dluhopisy těchto gigantů se staly přítěží pro investiční portfolia po celém světě a zaostávají „téměř v každém ukazateli“.Bloomberg

Rekordní čtvrtletí, rekordní výdaje

Tlak na dluh Alphabetu přichází v době, kdy společnost zaznamenala rekordní druhé čtvrtletí. Výsledky zveřejněné v úterý ukázaly tržby ve výši 119,8 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 24 %, přičemž tržby z Google Cloud vzrostly o 82 %. Alphabet však také zvýšil svůj celoroční výhled kapitálových výdajů na rok 2026 na 195 až 205 miliard dolarů z 180 až 190 miliard dolarů před pouhými třemi měsíci.Asianet Newsable+3

Zrychlující se výdaje podtrhují napětí, které je jádrem poklesu dluhopisu: investoři, kteří dříve toužili financovat ambice velkých technologických firem v oblasti umělé inteligence, nyní zpochybňují, zda výnosy ospravedlní vypůjčené prostředky.