IMI: Frankreich am stärksten von Schuldenkrise bedroht

Frankreich ist zum größten Leidtragenden steigender globaler Anleiherenditen geworden, und ein neuer Vergleich von 43 Industrienationen stuft das Land als dasjenige ein, das einer Schuldenkrise am nächsten steht. In einer am 25. Oktober veröffentlichten Kolumne argumentierte das Wall Street Journal News Corp ↘ 0.53%, dass Frankreichs Probleme denen der meisten anderen Länder ähneln, "nur schlimmer". Als Inflation und Zinsen stiegen, suchten Investoren nach den Kreditnehmern, die am wenigsten in der Lage waren, die höheren Kosten zu tragen, und entschieden sich für eine hoch verschuldete Regierung, die sich auf sehr niedrige Zinsen verlassen hatte.imidaily.com

Ranking setzt Frankreich auf Platz eins

IMI bewertete die 43 vom IWF als fortgeschritten eingestuften Volkswirtschaften anhand von vier Kriterien: Kreditratings, Anleihe-Spreads gegenüber Deutschland, IWF-Schuldenprognosen bis 2031 und die Frage, ob ein Land in einer Währung leiht, die seine eigene Zentralbank ausgibt. Frankreich schnitt am schlechtesten ab, gefolgt von Belgien und Italien sowie den USA und Großbritannien. Frankreichs Schulden erreichten Ende Juni 2026 119,0 % des BIP, gegenüber 115,7 % Ende 2025. Der Haushaltsentwurf der Regierung für 2027 prognostiziert 121,7 % bis Ende nächsten Jahres.imidaily.com

Italien hat im Verhältnis zu seiner Wirtschaft mehr Schulden, aber Investoren verlangen von Frankreich mittlerweile höhere Zinsen als von Italien oder Griechenland. IMI stellte zudem fest, dass Japan, das mit 199,4 % des BIP die höchste Schuldenquote der 43 Länder aufweist, weiter von einer Krise entfernt ist, als es die Schulden vermuten lassen. Das liegt daran, dass Japan in Yen leiht und kaum von ausländischen Kreditgebern abhängig ist.imidaily.com

Renditen auf 24-Jahres-Hoch

Am Mittwoch, den 21. Oktober, stieg die Rendite 10-jähriger französischer Anleihen kurzzeitig auf über 5 %, den höchsten Stand seit 2002. Der Anstieg erfolgte, während das Land mit gewaltsamen Protesten und einem gespaltenen Parlament im Streit um den Haushalt 2027 zu kämpfen hatte. Bis Donnerstag hatte die Differenz zwischen französischen und deutschen 10-Jahres-Renditen 170 Basispunkte überschritten, ein Niveau, das zuletzt während der Euro-Schuldenkrise Anfang der 2010er Jahre erreicht wurde. George Lagarias, Chefökonom bei Forvis Mazars, sagte, Frankreich befinde sich bereits in einer Schuldenkrise.cnbc.com+1

Aufschub durch Moody's

Am Freitag, den 23. Oktober, beließ Moody's ↘ 1.55% das Rating für Frankreich bei Aa3 mit negativem Ausblick. Die Anleihemärkte hatten mit einer Herabstufung gerechnet. Moody's erklärte, das Rating "setzt voraus, dass ein defizitreduzierender Haushalt für 2027 verabschiedet wird". Die Agentur fügte hinzu, dass nach den Präsidentschaftswahlen im April und Mai 2027 anhaltende fiskalische Anstrengungen erforderlich sein werden, um eine Schuldenlast zu stabilisieren, die 2027 120 % des BIP übersteigen wird. S&P Global ↘ 0.62% und Fitch bewerten Frankreich beide niedriger, mit A+.lemonde.fr+2

Frankreichs Defizit lag 2025 bei 5,1 % des BIP, und die Regierung erwartet nun 5,4 % für 2026. Finanzminister Roland Lescure sagte am 21. Oktober, die Regierung sei bereit, den Haushalt 2027 notfalls ohne parlamentarische Abstimmung durchzusetzen.imidaily.com