Goldman führt Investorengespräche für Nvidias 500-Milliarden-Dollar-KI-Plan

Nvidia ↘ 0.06% gab am 10. August bekannt, dass das Unternehmen mit sechs der weltweit größten Finanzinstitute zusammenarbeitet, um dedizierte Finanzierungsplattformen zu schaffen. Ziel ist es, mehr als 500 Milliarden Dollar an Drittkapital für KI-Infrastruktur zu mobilisieren – eine Initiative, die Computerhardware in eine investierbare Anlageklasse ähnlich wie Mautstraßen oder Gewerbeimmobilien verwandeln soll.

Die Partnerschaft vereint Apollo ↘ 1.96%, BlackRock ↘ 0.77%, Blackstone ↘ 3.61%, Brookfield ↘ 2.77%, Goldman Sachs ↘ 0.31% und KKR ↘ 1.12%. CEO Jensen Huang erklärte, das Unternehmen könne bis zu 25 Prozent potenzieller Geschäfte absichern – etwa 125 Milliarden Dollar –, während das Konsortium den Großteil des Risikos trägt.finance.yahoo+1

Goldman Sachs übernimmt die Führung

Goldman Sachs hat sich als zentraler Arrangeur etabliert und wirbt laut Reuters aktiv bei Banken, Versicherern und Vermögensverwaltern um eine Teilnahme an den Strukturen. Die Bank kann über ihre Vermögensverwaltungssparte Junior-Kapital und Privatkredite bereitstellen und gleichzeitig Schuldtitel bei privaten Kreditfonds und schließlich an den öffentlichen Märkten platzieren. Die Rolle von Goldman spiegelt die langjährigen Beziehungen zu Nvidia wider, einschließlich der Tätigkeit als federführender Konsortialführer bei der 25-Milliarden-Dollar-Anleiheemission des Chipherstellers im Juni und als exklusiver Berater bei der 6,9-Milliarden-Dollar-Übernahme von Mellanox im Jahr 2019.reuters

"Jensen kam auf uns zu mit der Idee, und wir sagten, wir würden gerne darüber sprechen", sagte Goldman-CEO David Solomon am Montag in einem gemeinsamen Auftritt mit Huang und anderen Führungskräften gegenüber CNBC.reuters

Bank of America ↗ 0.62%-Analyst Vivek Arya beschrieb die Struktur als "Abkehr von der Lieferantenfinanzierung" und merkte an, dass "die Last beim Konsortium liegt, nicht in der Bilanz von Nvidia."ts2+1

Risiken und Skepsis

Die Initiative adressiert einen entscheidenden Engpass: Viele kleinere KI-Labore und Cloud-Unternehmen haben eine starke Nachfrage nach Nvidia-Chips, verfügen aber nicht über die Bilanzkapazität, um diese zu finanzieren. Die Zahl von 500 Milliarden Dollar hat keinen festen Zeitrahmen und stellt eine Kombination aus diskutierten Geschäften und Prognosen für die kurzfristige Nachfrage dar, berichtete Bloomberg.finance.yahoo

Kritiker haben Bedenken geäußert, schnell veraltende Chips als Sicherheit zu verwenden. Jack Albin, Gründungspartner bei Cresset, sagte dem Wall Street Journal ↗ 0.73%, dass Computerhardware historisch gesehen "die Haltbarkeit eines Salatkopfes" habe. Pimco-Portfoliomanager Ben Emon bezeichnete die Wertminderung als das Hauptrisiko und warnte, dass der Wettbewerb aus China die Hardwarepreise in einen freien Fall treiben und den Wert der Sicherheiten untergraben könnte.wsws

Brookfield-CFO Nick Goodman sagte am Donnerstag, das Unternehmen glaube, die Risiken durch Verträge mit etablierten Gegenparteien, die Cashflows versprechen, steuern zu können. "Wir glauben, dass wir mit den richtigen Risikokontrollen in diesem Umfeld investieren können", sagte er.theglobeandmail

Zum Zeitpunkt der Ankündigung, die bewusst vage gehalten wurde, waren laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen noch keine Verträge unterzeichnet. Nvidia legt am 26. August die Ergebnisse für das zweite Geschäftsquartal vor, was Investoren als nächsten großen Test dafür sehen, ob der KI-Ausgabenzyklus die für die Initiative erforderlichen Kapitalinvestitionen tragen kann.ts2+1