Goldman Sachs varuje před růstem cen ropy kvůli vyčerpání čínských zásob

Téměř pět měsíců fungoval dramatický ústup Číny z mezinárodních trhů s ropou jako nezamýšlený bezpečnostní ventil, který zabránil tomu, aby narušení dodávek kvůli válce v Íránu poslalo ceny na rekordní maxima. Tento nárazník se nyní tenčí.

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% tento týden varoval, že trh zůstává zranitelný vůči novému cenovému šoku, protože se očekává, že se Čína vrátí k nákupům ropy za účelem obnovy zásob, zatímco globální nouzové zásoby byly konfliktem vyčerpány. Banka uvedla, že ropa Brent by mohla vzrůst nad 110 dolarů za barel, pokud budou narušení v Hormuzském průlivu přetrvávat.tradearabia

Čínský nárazník

Od vypuknutí války v Íránu koncem února snížila Čína dovoz ropy zhruba o 4 miliony barelů denně oproti předkonfliktním úrovním a místo toho čerpala z domácích zásob, které byly koncem roku 2025 odhadovány na 1,2 až 1,4 miliardy barelů. Čínský dovoz v červnu meziročně klesl o 41,3 % na pouhých 7,12 milionu barelů denně, což je nejméně za téměř desetiletí.finance.yahoo+3

Agentura Reuters ve čtvrtek uvedla, že Čína od dubna dovážela v průměru jen 8 milionů barelů denně, což je pokles oproti pětiletému průměru 11,5 milionu. Toto snížení, odpovídající zhruba 3,5 % globální poptávky, uvolnilo náklad pro ostatní dovozce a pomohlo ropě Brent ustoupit z dubnového vrcholu kolem 126 dolarů za barel na úrovně pod její předválečnou cenu.reuters+1

Zásoby vysychají

Mezinárodní energetická agentura během konfliktu koordinovala rekordní uvolnění přibližně 400 milionů barelů z nouzových rezerv, zatímco Spojené státy prodaly 133 milionů barelů ze svých strategických ropných rezerv. Mezinárodní měnový fond tento týden varoval, že velká část tohoto nárazníku je nyní vyčerpána.reuters+1

Analýza Brookings Institution zveřejněná v květnu odhadla, že do poloviny července "bude plný rozsah dočasných nárazníků vyčerpán a trh se bude muset vyrovnat s celkovou úpravou 7,1 milionu barelů denně".brookings

Opětovná eskalace zvyšuje riziko

Načasování je nejisté. Agentura Reuters ve středu uvedla, že týdenní vojenská eskalace mezi Spojenými státy a Íránem do značné míry zmařila příměří z minulého měsíce, přičemž došlo k šesti po sobě jdoucím nocím amerických úderů a obnovenému narušení provozu tankerů v Hormuzském průlivu.reuters

Jak poznamenal Goldman Sachs, kombinace zpomalujícího se provozu v Hormuzském průlivu, klesajících rezerv a vyhlídky na obnovené čínské nákupy vytvořila "silnější strukturální dno pro ceny ropy". Analytici společnosti Kpler varovali, že Čína zatím zůstává pasivním kupcem, ale jakmile vyčerpání zásob donutí Peking k návratu na trh, současná rovnováha by se mohla rychle změnit.kpler+1