ECB spouští systém Pontes pro vypořádání tokenizovaných transakcí v penězích centrální banky

Evropská centrální banka poprvé zavádí peníze centrální banky na platformy využívající technologii distribuované účetní knihy (DLT) jako provozní službu. Člen Výkonné rady Piero Cipollone ve středu potvrdil, že vypořádací systém Pontes bude spuštěn koncem letošního roku.ecb.europa+1 Během vystoupení na sympoziu o platbách Deutsche Bundesbank ve Frankfurtu dne 26. srpna Cipollone představil harmonogram, který posouvá tokenizační program Eurosystému od experimentálních pokusů k ostrému provozu. Pontes propojí tržní DLT platformy se službami TARGET Eurosystému, což umožní vypořádání peněžní části tokenizovaných transakcí v penězích centrální banky s konečností typu dodání proti platbě.securities+1 ## Agresivní cenotvorba a cesta k provozu 24/7 Pro urychlení adopce bude ECB podle průvodce cenami Pontes zveřejněného 19. srpna účtovat pouze jednorázový poplatek za připojení, bez jakýchkoli opakujících se transakčních poplatků. Provozní doba se později prodlouží na 22,5 hodiny za pracovní den s okamžitou konečností vypořádání na vlastním DLT Eurosystému. Do poloviny roku 2028 ECB cílí na nepřetržitý provoz, podporu více měn a vyšší programovatelnost.cryptobriefing+2 Vedle Pontes pracuje ECB na projektu Appia, který směřuje k vytvoření plánu pro integrovaný evropský tokenizovaný finanční ekosystém, jehož dokončení se rovněž očekává v roce 2028. Obě iniciativy jsou navrženy jako doplňkové: Pontes poskytuje vypořádací infrastrukturu, zatímco Appia řeší architekturu, standardy a správu.ecb.europa+1 ## Proč jsou peníze centrální banky důležité Rozdíl, který leží v jádru systému Pontes, spočívá v riziku. Většina tokenizovaných transakcí v Evropě se v současnosti vypořádává proti penězům komerčních bank nebo stablecoinům, přičemž obojí nese úvěrové riziko emitenta. Peníze centrální banky tuto vrstvu eliminují. V březnu 2026 začal Eurosystém přijímat obchodovatelná aktiva vydaná prostřednictvím služeb založených na DLT u evropských centrálních depozitářů cenných papírů (CSD) jako způsobilé kolaterály, což znamená, že tokenizované dluhopisy lze nyní zastavit u centrální banky pro získání likvidity.securities+1 Cipollone zdůraznil naléhavost pomocí tržních dat: tokenizovaná tradiční aktiva na veřejných blockchainech vzrostla mezi březnem 2025 a březnem 2026 zhruba pětinásobně, ze 4,7 miliardy eur na 23,3 miliardy eur. Ve Spojených státech zpracovala platforma Distributed Ledger Repo společnosti Broadridge ↗ 0.31% v březnu 2026 v průměru 354 miliard dolarů v tokenizovaných repo transakcích denně.ecb.europa+1 ## Fragmentace jako hlavní výzva Evropské kapitálové trhy zůstávají hluboce rozdělené, s 31 centrálními depozitáři cenných papírů, 14 centrálními protistranami a 323 obchodními místy. V roce 2023 bylo více než 95 % transakcí s cennými papíry vypořádáno mezi stranami v rámci stejného CSD. Cipollone argumentoval, že tokenizace nabízí Evropě šanci přeskočit tyto historické bariéry, ale pouze pokud společné standardy, právní harmonizace a koordinovaná adopce veřejným a soukromým sektorem zabrání tomu, aby se finance založené na blockchainu roztříštily do nekompatibilních platforem.ecb.europa+1 „Pokud budeme s akcí čekat příliš dlouho, fragmentace se může zakořenit,“ řekl Cipollone. „Pokud budeme jednat nyní, můžeme využít technologickou změnu k tomu, abychom pomohli vybudovat něco, o co Evropa usiluje celá desetiletí: hlubší, inovativnější a konkurenceschopnější kapitálový trh.“ecb.europa