ევროპის ცენტრალური ბანკი Pontes-ის სისტემას ამუშავებს, რომელიც ტოკენიზებულ ტრანზაქციებს ცენტრალური ბანკის ფულით დაასრულებს

ევროპის ცენტრალური ბანკი პირველად ნერგავს ცენტრალური ბანკის ფულს განაწილებული რეესტრის ტექნოლოგიის (DLT) პლატფორმებზე, როგორც ოპერაციულ სერვისს. აღმასრულებელი საბჭოს წევრმა პიერო ჩიპოლონემ ოთხშაბათს დაადასტურა, რომ Pontes-ის ანგარიშსწორების სისტემა მიმდინარე წლის ბოლოს ამოქმედდება.ecb.europa+1

26 აგვისტოს ფრანკფურტში, დოიჩე ბუნდესბანკის გადახდების სიმპოზიუმზე გამოსვლისას, ჩიპოლონემ წარადგინა გრაფიკი, რომელიც ევროსისტემის ტოკენიზაციის პროგრამას ექსპერიმენტული ფაზიდან წარმოებაში გადაიყვანს. Pontes დააკავშირებს საბაზრო DLT პლატფორმებს ევროსისტემის TARGET სერვისებთან, რაც ტოკენიზებული ტრანზაქციების ფულადი ნაწილის ცენტრალური ბანკის ფულით დაფარვის საშუალებას იძლევა.securities+1

აგრესიული ფასწარმოქმნა და 24/7 რეჟიმისკენ მიმავალი გზა

დანერგვის დასაჩქარებლად, 19 აგვისტოს გამოქვეყნებული Pontes-ის ფასების სახელმძღვანელოს თანახმად, ECB დააწესებს მხოლოდ ერთჯერად საკომისიოს გაშვებისას, ყოველგვარი განმეორებადი ტრანზაქციული გადასახადების გარეშე. მოგვიანებით, სამუშაო საათები გაიზრდება დღეში 22.5 საათამდე. 2028 წლის შუა პერიოდისთვის ECB გეგმავს 24-საათიან მუშაობას, მრავალვალუტიან შესაძლებლობებსა და გაუმჯობესებულ პროგრამირებადობას.cryptobriefing+2

Pontes-თან ერთად, ECB-ის პროექტი Appia მუშაობს ინტეგრირებული ევროპული ტოკენიზებული ფინანსური ეკოსისტემის გეგმაზე, რომელიც ასევე 2028 წლისთვის უნდა დასრულდეს. ორივე ინიციატივა ერთმანეთს ავსებს: Pontes უზრუნველყოფს ანგარიშსწორების ინფრასტრუქტურას, ხოლო Appia ფოკუსირებულია არქიტექტურაზე, სტანდარტებსა და მმართველობაზე.ecb.europa+1

რატომ არის მნიშვნელოვანი ცენტრალური ბანკის ფული

Pontes-ის არსი რისკის შემცირებაშია. ევროპაში ტოკენიზებული ტრანზაქციების უმეტესობა ამჟამად კომერციული ბანკის ფულით ან სტეიბლკოინებით სრულდება, რაც ემიტენტის საკრედიტო რისკს შეიცავს. ცენტრალური ბანკის ფული ამ რისკს გამორიცხავს. 2026 წლის მარტში ევროსისტემამ უკვე დაიწყო DLT-ზე დაფუძნებული სერვისებით გამოშვებული საბაზრო აქტივების მიღება უზრუნველყოფად, რაც ნიშნავს, რომ ტოკენიზებული ობლიგაციები ახლა უკვე შეიძლება გამოყენებულ იქნას ცენტრალურ ბანკში ლიკვიდობის მისაღებად.securities+1

ჩიპოლონემ მოქმედების აუცილებლობა საბაზრო მონაცემებით დაასაბუთა: საჯარო ბლოკჩეინებზე ტოკენიზებული ტრადიციული აქტივები 2025 წლის მარტიდან 2026 წლის მარტამდე დაახლოებით ხუთჯერ გაიზარდა, 4.7 მილიარდი ევროდან 23.3 მილიარდ ევრომდე. შეერთებულ შტატებში, Broadridge-ის ↘ 1.74% Distributed Ledger Repo პლატფორმაზე 2026 წლის მარტში დღეში საშუალოდ 354 მილიარდი დოლარის ტოკენიზებული რეპო ტრანზაქცია დამუშავდა.ecb.europa+1

ფრაგმენტაცია, როგორც მთავარი გამოწვევა

ევროპის კაპიტალის ბაზრები კვლავ დაქუცმაცებულია: 31 ცენტრალური ფასიანი ქაღალდების დეპოზიტარი, 14 ცენტრალური კონტრაგენტი და 323 სავაჭრო პლატფორმა. 2023 წელს ფასიანი ქაღალდების ტრანზაქციების 95%-ზე მეტი ერთი და იმავე დეპოზიტარის ფარგლებში სრულდებოდა. ჩიპოლონემ აღნიშნა, რომ ტოკენიზაცია ევროპას აძლევს შანსს, გადალახოს ეს მოძველებული დაყოფა, მაგრამ მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ საერთო სტანდარტები, სამართლებრივი ჰარმონიზაცია და კოორდინირებული საჯარო-კერძო თანამშრომლობა ხელს შეუშლის ბლოკჩეინზე დაფუძნებული ფინანსების დაქუცმაცებას შეუთავსებელ პლატფორმებად.ecb.europa+1

"თუ მოქმედებას ძალიან დიდხანს დავაყოვნებთ, ფრაგმენტაცია შეიძლება გაღრმავდეს," – თქვა ჩიპოლონემ. "თუ ახლა ვიმოქმედებთ, შეგვიძლია გამოვიყენოთ ტექნოლოგიური ცვლილებები იმის ასაშენებლად, რასაც ევროპა ათწლეულებია ცდილობს: უფრო ღრმა, ინოვაციური და კონკურენტუნარიანი კაპიტალის ბაზარი."ecb.europa