Dolar oslabuje, zatímco Bessentovy zpětné odkupy vyvažují sázky na růst sazeb Fedu

Americký dolar v úterý mírně oslabil, uvězněn mezi dvěma protichůdnými politickými signály, které měnové trhy znejistily: jestřábím slibem předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe bojovat proti inflaci a rozšířeným programem zpětných odkupů dluhopisů ministra financí Scotta Bessenta, který vyvolal obavy z úmyslně slabší měny.

Dolarový index se pohyboval kolem 99,5 bodu a nedokázal udržet zisky navzdory prudkému nárůstu očekávání ohledně zvýšení sazeb po Warshově úvodním projevu na sympoziu v Jackson Hole minulý týden. Podle nástroje CME FedWatch nyní obchodníci oceňují 65% šanci na zvýšení sazeb Fedu na zasedání 15. až 16. září, což je nárůst z 41 % před týdnem.wkzo+2

Protichůdné síly

Warsh varoval, že Fed bude mít „hodně práce“, pokud inflace neklesne směrem k 2% cíli, což je zpráva, která by dolar obvykle posílila. Tyto zisky však byly vykompenzovány Bessentovým rozhodnutím zdvojnásobit plánované operace zpětného odkupu státních dluhopisů ze 2 miliard na nejméně 4 miliardy dolarů na aukci pro období od září do listopadu. Toto oznámení přišlo poté, co výnos třicetiletých státních dluhopisů v polovině srpna vyskočil na 5,34 %, což je nejvíce od roku 2007.sjvsun+3

Rozšíření zpětných odkupů znepokojilo zahraniční investory a znovu zažehlo spekulace, že Trumpova administrativa upřednostňuje slabší dolar. Erik Nelson, stratég společnosti Wells Fargo ↘ 3.28%, argumentoval, že Fed možná nedodá takový rozsah zvýšení sazeb, jaký je nyní v cenách zahrnut, a varoval, že dolar by mohl v září dále oslabit, pokud očekávání nebudou naplněna.nai500

„Je pozoruhodné, že vyšší ceny ropy a výnosy státních dluhopisů nedokázaly podpořit USD,“ uvedla Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia. „Noční oslabení USD může odrážet přehodnocování trhů, zda je jestřábí postoj předsedy Warshe dostatečný k obnovení důvěryhodnosti Fedu.“wkzo

Tlak na jen a globální dopady

Jen se v úterý stabilizoval poblíž 159,81 za dolar poté, co Bessent zvýšil tlak na Japonskou centrální banku, aby zvýšila sazby. Na setkání G20 řekl pro CNBC Comcast Corporation ↘ 0.85%: „Mám informace, které trh nemá, a věřím, že japonská vláda a BOJ udělají kroky, které povedou k silnějšímu jenu.“ Trhy oceňují 73% šanci na zvýšení sazeb BOJ tento měsíc, ačkoli analytici tvrdí, že jedno zvýšení samo o sobě nemusí stačit k udržitelnému odtažení jenu od hranice 160.freemalaysiatoday+1

Obnovené nepřátelství mezi USA a Íránem přidalo další vrstvu nejistoty, vytlačilo ropu Brent nad 91 dolarů za barel a poslalo výnos desetiletých japonských vládních dluhopisů na 3 % poprvé po 30 letech.wkzo

Nadcházející týden dat

Pozornost investorů se nyní obrací k nabitému ekonomickému kalendáři. Údaje ISM o výrobním PMI a JOLTS v USA mají být zveřejněny v úterý, přičemž klíčová zpráva o zaměstnanosti za srpen, která má být zveřejněna v pátek, by měla ukázat nárůst o 55 000 pracovních míst. Alex Cohen, stratég Bank of America ↘ 2.38%, uvedl, že data budou rozhodující: „Pokud zaměstnanost a inflace vyjdou slabé, Fed může ponechat sazby beze změny; pokud budou data silnější, než se očekávalo, možnost zvýšení sazeb se vrátí na stůl.“business-standard+2