Jen se drží poblíž 159 po mírnějších údajích o inflaci v USA

Japonský jen se ve středu držel mírných zisků vůči americkému dolaru a obchodoval se poblíž 159 jenů za dolar poté, co americký Úřad pro statistiku práce oznámil, že index spotřebitelských cen v červenci vzrostl pouze o 0,1 % meziměsíčně. Tento údaj byl dostatečně mírný na to, aby zmírnil očekávání ohledně pokračujícího jestřábího postoje Federálního rezervního systému a nabídl určité ulehčení oslabené měně.bls+1

Před zveřejněním údajů se pár USD/JPY obchodoval poblíž 159,45, než mírně ustoupil, jakmile obchodníci data zpracovali. Meziroční míra inflace klesla z 35 % v červnu na 3,4 %, zatímco jádrový CPI vzrostl o 0,2 % za měsíc. Čísla přicházejí v choulostivý okamžik pro trhy s jenem, sotva dva týdny po historické intervenci.fxstreet+2

Slábnoucí efekt intervence

Chladnější inflační tisk prodlužuje křehké období stability pro jen po operaci, kterou CNBC popsala jako první společnou intervenci USA a Japonska na nákup jenu od roku 1998. Dne 1. srpna zahájilo Tokio a Washington koordinovanou intervenci poté, co se jen propadl směrem ke 164 za dolar, což jsou úrovně, které nebyly k vidění od roku 1986.reuters+2

List The Japan Times uvedl, že společná akce byla částečně motivována snahou Washingtonu zabránit prohloubení obchodního deficitu v důsledku slabšího jenu a zároveň se vyhnout scénáři, kdy by Japonsko při samostatných intervencích prodávalo americké státní dluhopisy. Agentura Reuters uvedla, že data Bank of Japan naznačují, že Japonsko mohlo během operace utratit až 36,58 miliardy dolarů za nákup jenů.japantimes+1

Přesto pár již většinu zisků z intervence smazal. Do 10. srpna dolar opět vzrostl na 159,30 vůči jenu, což vyvolává otázky, zda účinky intervence již neodeznívají.mtfxgroup

Rozdíl v sazbách zůstává hlavním problémem

Základní hybatel slabosti jenu, tedy široký rozdíl v úrokových sazbách mezi USA a Japonskem, zůstává nedotčen. Bank of Japan si udržuje svůj opatrný přístup k normalizaci politiky a drží sazby hluboko pod úrovněmi stanovenými Federálním rezervním systémem.cryptobriefing

UBS udržuje medvědí výhled pro jen s cílem 165 na konci roku a tvrdí, že bez posunu v očekávané terminální sazbě Bank of Japan nemohou samotné intervence vykompenzovat strukturální rozdíl v sazbách. Švýcarská banka charakterizovala cestu nejmenšího odporu pro USD/JPY jako stále nakloněnou směrem vzhůru.instagram

Údaje o CPI však zvyšují vyhlídku, že by Fed mohl začít uvolňovat politiku později v tomto roce. Termínové trhy již dříve započítávaly vysokou pravděpodobnost snížení sazeb na zářijovém zasedání. Zúžení rozdílu ve výnosech by odstranilo část gravitační síly táhnoucí jen dolů, ale pouze pokud Fed skutečně jedná.cryptorank

Prozatím se 159 stalo psychologickým bojištěm trhu, zachyceným mezi strukturálními silami podporujícími sílu dolaru a hrozbou, že Tokio a Washington mohou znovu zasáhnout.