Hürmüz Kilitlendi Petrol Sıçradı: Küresel Tahvil Faizlerinde Sert Yükseliş

Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına ilişkin ABD ile İran arasındaki müzakerelerin tıkanması ham petrol fiyatlarını tırmandırırken, kalıcı enflasyonun merkez bankalarını parasal sıkılaştırmaya devam etmeye zorlayacağı endişelerini yeniden alevlendirdi. Bunun sonucunda dünyanın önde gelen ekonomilerindeki devlet tahvili getirileri bu hafta sert yükseldi.

Petrol Kaynaklı Satış Dalgası Kamu Borçlanma Piyasalarını Sarstı

WTI türü ham petrolün %5'ten fazla değer kazanmasının ardından ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi Pazartesi günü %4,70'e yükseldi ve Salı günkü ilk işlemlerde bir baz puan daha artarak %4,71'e ulaştı. 30 yıllık Hazine tahvili getirisi %5,25'e tırmanarak son 19 yılın en yüksek seviyesine yaklaştı. Avrupa'da Almanya'nın 10 yıllık Bund getirisi 3 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviye olan %3,198'e çıkarken, İngiltere'nin 10 yıllık Gilt getirisi %4,989'a yükseldi. Dünyanın en büyük üçüncü petrol ithalatçısı olan Hindistan'ın ham petrol fiyat dalgalanmalarına açık konumda olması nedeniyle Hindistan devlet tahvilleri de Salı günü değer kaybetti; gösterge 2036 vadeli tahvilin getirisi %6,79'a tırmandı.investing+3

Bu gelişmenin arkasındaki temel etken, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik diplomatik ivmenin kaybolması oldu. İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi, Umman ile bir anlaşmaya "çok yakın" olduklarını ancak boğazın açılması için ABD'nin İran deniz taşımacılığına yönelik blokajı kaldırması, güçlerini çekmesi, yaptırımları sonlandırması ve İran'a savaş tazminatı ödemesi şartını koştu. Başkan Trump ise tazminat talebini reddederek, bunun yerine "on yıllardır yol kenarına yerleştirilen bombalar ve yaşanan çatışmalarda ölen ve yaralanan insanlar için İran'dan tazminat talep edeceğini" ifade etti. Brent petrol Pazartesi günü yaklaşık %5'lik günlük kazançla varil başına 87,70 dolara ulaştı.barchart+1

Fed'in Şahin Tutumu ve Yaklaşan TÜFE Sınavı

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Pazartesi günü yaptığı açıklamada enflasyonun "kendi kendine düşmediğini" ve mevcut faiz oranının ekonomiyi belirgin bir şekilde sınırlamadığını vurgulayarak "bir miktar" faiz artışına muhtemelen ihtiyaç duyulacağını söyledi ve tahviller üzerindeki baskıyı artırdı. Piyasalar şu anda Eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını bir gün önceki %44 seviyesinden %52'ye yükselterek fiyatlıyor.economictimes+1

Gözler şimdi, petrolden kaynaklanan enflasyonist baskının genele yayılıp yayılmadığını test edecek olan Çarşamba günkü ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporuna çevrildi. Avrupalı sabit getirili menkul kıymet masaları da bu haftanın ilerleyen günlerinde açıklanacak avro bölgesi ikinci çeyrek GSYİH verileri ile Almanya, Fransa ve İspanya'dan gelecek revize edilmiş Temmuz ayı enflasyon rakamlarına hazırlanıyor. Piyasalar, Avrupa Merkez Bankası'nın 10 Eylül'deki toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışına gitme olasılığını %90 olarak fiyatlıyor.barchart+1

Ara Seçimler Öncesinde Siyasi Baskı Artıyor

Tahvillerdeki satış dalgası, Kasım ayında yapılacak ara seçimler öncesinde Trump yönetimi için siyasi sonuçlar taşıyor. ABD ulusal borcu 40 trilyon doları aşarken yıllık faiz ödemeleri 1 trilyon doların üzerine çıktı. Yükselen uzun vadeli getiriler doğrudan konut kredisi (mortgage) faizlerine yansıyor; Freddie Mac Federal Home Loan Mortgage Corporation ↗ 2.36% verilerine göre, 30 yıl vadeli sabit konut kredisi faizi geçen hafta ortalama %6,69 ile son bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Seoul Economic Daily gazetesi, Hazine Bakanı Scott Bessent'ın Wall Street'e uzun vadeli getirilerdeki ek yükselişleri engellemek istediği sinyalini verdiğini ve Hazine'nin önümüzdeki çeyreklerde uzun vadeli borç ihraçlarını azaltabileceğini ima ettiğini bildirdi.sedaily