Schlimmster Monat seit 2008: Tech-Hedgefonds stürzen durch KI-Ausverkauf ab

Technologieorientierte Hedgefonds erlitten im Juli ihre schlechteste monatliche Performance seit dem Höhepunkt der Finanzkrise im Jahr 2008. Ein brutaler Ausverkauf bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz löste Zwangsliquidierungen aus und vernichtete Milliardenwerte bei einigen der bekanntesten Namen der Branche.

Neue Daten von Hedge Fund Research zeigen, dass technologieorientierte Fonds im Juli um 7 Prozent einbrachen. Laut The Telegraph war dies der schlechteste Zeitraum für diese Strategie seit Januar 2008. Der Abwärtstrend wurde durch einen Kurssturz bei US-Tech-Giganten und asiatischen Halbleiterkonzernen ausgelöst. Damit wurden monatelange Gewinne zunichte gemacht, die auf dem KI-Investitionsboom basierten, welcher das Vermögen der Hedgefonds-Branche bis zum Ende des zweiten Quartals auf einen Rekordwert von 5,6 Billionen Dollar getrieben hatte.telegraph+1

Ein überfüllter Trade löst sich auf

Der Schaden konzentrierte sich auf einen Trade, der zuvor gefährlich überfüllt war. Schätzungen von Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.71% zeigen, dass der High-Beta-Korb der Bank in diesem Monat um 41 Prozent, der Technologie-Korb um 48 Prozent und der KI-Korb um 38 Prozent einbrachen. Selbst nach einer teilweisen Erholung beendete das High-Beta-Momentum den Juli mit einem Minus von 28 Prozent: der schlechteste Monat seit Beginn der Aufzeichnungen.sharecafe

Der Nasdaq 100 fiel im Juli um mehr als 5 Prozent, während beliebte KI-Aktien wie CoreWeave ↘ 1.27%, Micron ↗ 0.24% und SanDisk mehr als 35 Prozent ihres Wertes verloren.businessinsider+2

Das wahrscheinlich dramatischste Opfer des Ausverkaufs war Situational Awareness, der auf KI ausgerichtete Fonds des ehemaligen OpenAI-Forschers Leopold Aschenbrenner. Der Fonds, der einen Hebel von bis zu 400 Prozent genutzt hatte, brach im Juli um 67 Prozent ein. Dies zwang nach Margin Calls der Prime Broker Bank of America ↗ 0.78%, Goldman Sachs und JPMorgan Chase ↗ 0.04% zu einem Notverkauf der börsennotierten Aktienbestände an Ken Griffins Citadel, wie Reuters berichtete. Das Vermögen des Fonds brach von rund 45 Milliarden Dollar Anfang Juli auf etwa 10 Milliarden Dollar ein.qz+2

Breitere Auswirkungen

Auch andere namhafte Fonds wurden von dem Abschwung erfasst. Bloomberg-Daten zeigten, dass Altimeter Capital 11 Prozent verlor, während Balyasny Asset Management und Verition Fund Management 1,5 Prozent bzw. 1,1 Prozent einbüßten. Der Eureka-Aktienhandelsfonds von Marshall Wace verzeichnete laut Business Insider einen Rückgang von 6,9 Prozent.telegraph

Kenneth Heinz, Präsident von HFR, sagte: „Die Hedgefonds bewegten sich im Juli in einem extrem intensiven und volatilen Handelsumfeld, wobei das Engagement in negativem Technologie-Momentum zum größten Rückgang bei Technologie-Hedgefonds seit 2008 beitrug.“telegraph

Eine Marktstabilisierung trat erst nach der Übernahme des Situational-Awareness-Portfolios durch Citadel ein, was eine rekordverdächtige Eintages-Rallye auslöste, als sich die Zwangsverkäufe umkehrten. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen beendete den Juli jedoch bei 5,27 Prozent, was einem Anstieg von 36 Basispunkten entspricht, während die Realrendite ein 15-Jahres-Hoch erreichte: eine Erinnerung daran, dass sich die Bedingungen, die die Trendwende beim KI-Trade anheizten, nicht aufgelöst haben.sharecafe