Pasaulinės mikroschemų akcijos atsigauna po prasčiausios liepos nuo 2008 metų

Liepą pasaulinės puslaidininkių akcijos išgyveno skaudžiausią mėnesį per beveik du dešimtmečius: pagrindiniai mikroschemų indeksai patyrė nuostolių, nematytų nuo 2008 metų finansų krizės, nors sektorius pranešė apie rekordinį pelną. Šis atotrūkis privertė investuotojus nesutarti dėl to, kas laukia ateityje.

„Deutsche Bank“ duomenimis, „Philadelphia Semiconductor Index“ liepą smuko 20,6 %: tai buvo prasčiausias jo mėnuo nuo 2008 metų finansų krizės. Pietų Korėjos „Kospi“ indeksas per mėnesį prarado 22 % (didžiausias kritimas nuo pasaulinės finansų krizės), „SK Hynix“ ↗ 2.78% akcijos atpigo 35 %, o „Samsung Electronics“ – 21 %. Į JAV rinką orientuotas SOXX indeksas vien per paskutinę savaitę nukrito 7,4 %.ad-hoc-news+1

Sverto paskatintas nuosmukis

Išpardavimą lėmė ne tiek prastėjantys fundamentalūs rodikliai, kiek staigus svertinių pozicijų likvidavimas. „JP Morgan“ tyrimo duomenimis, svertinių biržoje prekiaujamų fondų (ETF), susijusių su „Samsung“ ir „SK Hynix“, turtas susitraukė nuo 50 mlrd. JAV dolerių birželio pabaigoje iki 17 mlrd. JAV dolerių liepos pabaigoje.freemalaysiatoday

„Tai buvo įvykis, susijęs su finansiniu svertu, o ne su įmonių rezultatais“, – teigė Steve'as Lawrence'as, „Balfour Capital Group“ investicijų vadovas. „Goldman Sachs“ (The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36%) pranešė, kad liepą rizikos draudimo fondai puslaidininkių akcijomis atsikratė agresyviau nei beveik bet kurio kito sektoriaus vertybiniais popieriais. Priverstinis akcijų pardavimas rizikos draudimo fonde „Situational Awareness“ dar labiau pagilino nuosmukį, kol „Citadel“ nupirko didžiąją dalį likusio fondo akcijų portfelio.ad-hoc-news+1

„Samsung“ pranešė apie 250 kartų išaugusį puslaidininkių pelną šiuo laikotarpiu, o pasauliniai puslaidininkių pardavimai gegužę pasiekė rekordinę 120,6 mlrd. JAV dolerių sumą (104 % daugiau nei prieš metus). Pietų Korėjos finansų ministras viešai atsiprašė už tai, kad be kruopštaus įvertinimo buvo leista platinti svertinius ETF, susietus su atskiromis akcijomis.freemalaysiatoday+1

Stabilizacija rugpjūčio pradžioje

Rugpjūčio pradžioje rinkos pradėjo stabilizuotis. Šeštadienį, rugpjūčio 1 d., užsienio investuotojai tapo grynaisiais pirkėjais, įsigiję Pietų Korėjos akcijų už 7,2 trilijono vonų (5 mlrd. JAV dolerių) – tai daugiau nei dvigubai viršijo ankstesnį vienos dienos rekordą ir padėjo „Kospi“ indeksui pakilti 17,9 %. Iki antradienio Azijos rinkose daugiausia vyravo augimo nuotaikos, investuotojams atsargiai grįžtant prie technologijų sektoriaus akcijų: „CSI 300“ pakilo 1,3 %, o „Kospi“ atsigavo 1,5 %.investing+1

„Morgan Stanley“ pagerino Pietų Korėjos akcijų reitingą iki „viršyti rinkos vidurkį“ (angl. „Overweight“), įžvelgdamas 36 % augimo potencialą, o UBS pradėjo vertinti „SK Hynix“ suteikdamas rekomendaciją „pirkti“. „Citic Securities“ teigė, kad žemyninės Kinijos technologijų akcijos patyrė tik korekciją, o ne finansinio sverto mažinimo šoką, ir prognozavo atsigavimą rugpjūtį.scmp+1

Rizika išlieka

„JP Morgan“ analitikai teigė, kad svertinių ETF pozicijų uždarymas atrodo baigtas, o rizikos draudimo fondai įvykdė apie 90 % finansinio sverto mažinimo. Vis dėlto „Societe Generale“ (Société Générale S.A.) įspėjo, kad „prekyba DI akcijomis bręsta“, o investuotojų dėmesys krypsta į maržų tvarumą po 2026 metų. „Citi“ skaičiavimais, bendri neprofesionaliųjų investuotojų nuostoliai svertiniuose ETF siekė apie 38,7 mlrd. JAV dolerių.tbsnews+1

Dabar dėmesys krypsta į antradienį skelbiamus „AMD“ (Advanced Micro Devices, Inc. ↗ 11.04%) veiklos rezultatus ir JAV darbo rinkos duomenis, kurių svarbiausias akcentas bus penktadienio užimtumo ne žemės ūkio sektoriuje ataskaita. Investuotojai stebės šiuos rodiklius, ieškodami užuominų apie Federalinio rezervo sistemos politikos perspektyvas ir išlaidas dirbtiniam intelektui.investing+1