Fed, BOE ja BOJ pitivät korot ennallaan, mutta varoittavat uudesta inflaatioriskistä

Maailman johtavat keskuspankit päättivät merkittävän viikon yhtenäisellä viestillä: ohjauskorot pysyvät toistaiseksi paikallaan, mutta ovi lisäkiristyksille on selällään. Yhdysvaltain keskuspankki Fed, Englannin pankki BOE ja Japanin keskuspankki BOJ pitivät kaikki korkonsa ennallaan, mutta paljastivat samalla sisäisen paineen korkojen nostamiseksi kasvavan. Taustalla vaikuttavat energian hinnat, Lähi-idän konflikti sekä tekoälyinvestointien vahva kysyntä, jotka herättävät uutta huolta inflaatiosta.

Kolme korkopäätöstä, kolme haukkamaista viestiä

Fed piti keskiviikkona ohjauskorkonsa vaihteluvälin 3,50-3,75 prosentissa äänin 9-3. Beth Hammack, Neel Kashkari ja Lorie Logan äänestivät välittömän 0,25 prosenttiyksikön korotuksen puolesta. Pääjohtaja Kevin Warsh torjui väitteet siitä, että Fed olisi mukautunut tavoitetta korkeampaan inflaatioon. Hän tähdensi, ettei joustavaa tavoitetta ole olemassa ja että keskuspankki saavuttaa 2 prosentin tavoitteensa. Tulevaisuuden korkonäkymien puuttuminen käynnisti voimakkaan myyntiaallon pitkissä valtionlainoissa, ja 30 vuoden korko nousi 19 vuoden korkeimmalle tasolleen.theedgemalaysia+1

Englannin pankki äänesti torstaina korkojen pitämisestä 3,75 prosentissa äänin 6-3, ja Megan Greene, Huw Pill sekä Catherine Mann kannattivat korotusta. Pääjohtaja Andrew Bailey säilytti odottavan kannan, mutta varoitti, että Lähi-idän konfliktin pitkittyminen vaatisi todennäköisesti korkeampia korkoja.fxstreet

Perjantaina Japanin keskuspankki piti lyhyen ohjauskorkonsa 1 prosentissa äänin 8-1, ja johtokunnan jäsen Hajime Takata äänesti 1,25 prosentin korotuksen puolesta. Huomattavana käänteenä BOJ totesi ensimmäistä kertaa, että pohjainflaatio voi nousta sen 2 prosentin tavoitteen yläpuolelle.reuters+1

Yhteiset uhat: energia, geopolitiikka ja tekoäly

Vaikka keskuspankit toimivat hyvin erilaisissa talousympäristöissä, ne tunnistivat samankaltaisia riskejä. Lähi-idän jännitteet ja korkea öljynhinta muodostavat välittömimmän uhan: BOE arvioi energiasokin voivan lisätä Britannian inflaatioon noin 0,5 prosenttiyksikköä vuoden 2026 jälkipuoliskolla. Japani kärsii sekä korkeasta öljynhinnasta että jenistä, joka liikkui lähellä 40 vuoden pohjalukemiaan suhteessa dollariin.cnbc+2

Tekoälylaitteistojen kova kysyntä tuo mukanaan lisähaasteen. BOE nosti tekoälykomponenttien kysynnän inflaatiota kiihdyttäväksi riskiksi, kun taas BOJ seuraa muistisirujen hintojen nousun vaikutusta kestokulutushyödykkeisiin. Kuten FXStreet huomautti, tekoälybuumi voi ajan myötä hidastaa inflaatiota, mutta se saattaa ensin lisätä hintapaineita.fxstreet

Kynnys toimiin on madaltunut

Keskuspankit eivät enää yhtä herkästi oleta tarjontasokkien väistyvän ilman rahapoliittisia toimia. BOE:n kolme eriävän mielipiteen jättänyttä jäsentä katsoivat, että toisen kierroksen vaikutuksista saatavien lopullisten todisteiden odottaminen oli liian suuri riski. Warsh antoi selkeimmän varoituksen: inflaatiota ei voida voittaa yhdeksässä viikossa, eikä Fed epäröi toimia. Capital Economicsin Marcel Thieliant sanoi BOJ:n haukkamaisen suhdannekatsauksen vahvistavan hänen ennustettaan siitä, että Japanin korko nousee 2 prosenttiin ensi vuoden loppuun mennessä.reuters+1

Viesti Washingtonista, Lontoosta ja Tokiosta oli selvä: korkojen pitäminen ennallaan ei tarkoita, että inflaatiouhka olisi ohi.