CDS společnosti Nvidia na rekordu, obavy vyvolávají obchody s AI za 750 miliard dolarů

Náklady na pojištění dluhu společnosti Nvidia ↘ 4.99% proti nesplácení v pondělí rekordně vzrostly, protože investoři reagovali na zprávy, že výrobce čipů vyjednává o obchodech s infrastrukturou pro umělou inteligenci v hodnotě přes 750 miliard dolarů, které kritici označují za formu cirkulárního financování.

Pětiletý swap úvěrového selhání (CDS) společnosti Nvidia vzrostl podle údajů ICE Data Services přibližně o 14 bazických bodů na zhruba 82 bazických bodů ročně, což je největší vnitrodenní nárůst od doby, kdy se s těmito kontrakty začalo loni v listopadu aktivně obchodovat. Akcie společnosti Nvidia během seance klesly téměř o 5 %, což firmu stálo titul nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti na světě a vrátilo korunu zpět společnosti Apple ↗ 1.17%.kucoin+3

Síť financování AI

Tento nárůst následoval po zprávě deníku The Wall Street Journal, kterou potvrdila společnost Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 8.44%, že Nvidia jedná o poskytnutí záruky ve výši zhruba 250 miliard dolarů, která má pomoci OpenAI pronajmout kampus datového centra o výkonu 10 gigawattů, jenž vyvíjí dceřiná společnost SoftBank v jižním Ohiu. Nvidia rovněž samostatně diskutuje o financování nákupu čipů OpenAI pro tento projekt v hodnotě 350 miliard dolarů.finance.yahoo+3

Tyto diskuse jsou součástí širší vlny závazků v hodnotě přes 750 miliard dolarů, včetně dohody v hodnotě více než 500 miliard dolarů se skupinou SK Group, mateřskou společností výrobce čipů SK Hynix, na výstavbu datových center pro AI na Korejském poloostrově. Skeptici varují, že tato opatření uměle zvyšují poptávku v celém odvětví, přičemž Nvidia fakticky financuje nákupy svých vlastních produktů svými zákazníky.youtube+1

Úvěrový stres se šíří sektorem

Poplach se neomezil pouze na Nvidia. CDS spready pro Oracle ↗ 4.27%, SpaceX, Alphabet ↗ 2.34%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.31%, Meta ↘ 0.22% a Broadcom ↗ 0.34% v posledních dnech prudce vzrostly na rekordní hodnoty, vyplývá z údajů LSEG. Pětiletý CDS společnosti Oracle byl v pondělí kotován na 215 bazických bodech, což je nárůst ze 144 bazických bodů na začátku roku, několik týdnů poté, co agentura S&P Global Ratings 9. července snížila hodnocení společnosti na BBB-, tedy jeden stupeň nad spekulativní pásmo, s odkazem na investice do infrastruktury AI, které oslabily její úvěrový profil.wsj+3

CDS společnosti Alphabet vzrostly v pondělí na rekordních 67 bazických bodů poté, co společnost vykázala ve druhém čtvrtletí záporný volný peněžní tok ve výši 5,9 miliardy dolarů, což je poprvé od vstupu na burzu v roce 2004, kdy firma pálila hotovost, a to v důsledku kapitálových výdajů ve výši 44,9 miliardy dolarů.moomoo+2

Sledujte CDS, ne EPS

"U hyperscalerů sledujte CDS, nikoliv EPS," uvedl v neděli v komentářích pro Financial Times Manish Kabra, vedoucí strategie pro americké akcie ve společnosti Société Générale. Toto varování zachycuje širší posun v tom, jak investoři hodnotí technologické společnosti s obří tržní kapitalizací, protože úvěrové trhy stále více započítávají riziko, že závody ve výdajích na AI by mohly přetížit i ty nejsilnější rozvahy.sageadvisory+3