Le pétrole reste sous les 90 dollars malgré la reprise des combats entre les États-Unis et l’Iran

Lorsque les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l'Iran le 28 février, certains des plus grands analystes mondiaux de l'énergie ont averti que le pétrole brut pourrait grimper à 200 dollars le baril, voire plus. Près de cinq mois plus tard, le brut Brent s'échangeait à 88,22 dollars le matin du 20 juillet, soit moins de la moitié du pic redouté, démentant les scénarios apocalyptiques qui dominaient les marchés en mars.fortune

Les prédictions à 200 dollars qui ne se sont jamais matérialisées

Dans les semaines qui ont suivi le début de la guerre, les prévisions de flambées catastrophiques des prix ont proliféré. Les stratèges de Macquarie Group ont estimé à 40 % la probabilité que le pétrole atteigne 200 dollars le baril si le conflit se prolongeait jusqu'à l'été. Wood Mackenzie a déclaré que 200 dollars n'était "pas hors du domaine du possible". Le responsable de l'énergie chez S&P Global ↘ 2.11% a suggéré que les prix pourraient "facilement atteindre 200 ou 250 dollars" en cas de perturbation prolongée. À la mi-mars, le Brent avait dépassé les 100 dollars alors que le transit par le détroit d'Ormuz était presque à l'arrêt.finance.yahoo+2

Pourtant, le pétrole n'a jamais approché ces extrêmes. Une combinaison de réponses du côté de l'offre et de destruction de la demande a permis de maintenir les prix sous contrôle, même lorsque les hostilités ont repris ce mois-ci après l'effondrement d'un cessez-le-feu de trois mois.nytimes

Trois piliers de la maîtrise des prix

La production record des États-Unis a été le premier contrepoids. Selon Reuters, la production américaine de brut a atteint 13,93 millions de barils par jour en avril, un sommet historique, alors que les producteurs réagissaient à la hausse des prix. Les données hebdomadaires montrent que la production est restée supérieure à 13,8 millions de barils par jour jusqu'au début du mois de juillet.reuters+1

La réduction des importations chinoises a également atténué la pression. Les arrivées de brut par voie maritime en Chine sont tombées à 7,8 millions de barils par jour en mai, leur niveau le plus bas depuis au moins 2017, soit une baisse de plus de 3 millions de barils par jour par rapport à avril, Pékin ayant refusé de se précipiter pour trouver des barils de remplacement dans un contexte de routes maritimes perturbées.energyintel+1

Le pivot rapide de l'Arabie saoudite vers ses infrastructures en mer Rouge s'est avéré crucial. Quelques jours après le déclenchement de la guerre, Saudi Aramco a commencé à réacheminer ses exportations via son pipeline Est-Ouest vers le port de Yanbu, où les volumes de chargement ont triplé. Le pipeline, capable de transporter jusqu'à 7 millions de barils par jour, fait désormais l'objet de discussions sur une expansion qui pourrait ajouter 1 à 2 millions de barils par jour de capacité supplémentaire.houseofsaud+2

L'intervention de l'AIE

La décision de l'Agence internationale de l'énergie, le 11 mars, de libérer 400 millions de barils des réserves stratégiques des pays membres, la plus grande libération coordonnée de l'histoire, a fourni un tampon psychologique et physique pendant les premières semaines les plus volatiles de la guerre. Les États-Unis ont contribué à hauteur de 172 millions de barils à partir de leur propre réserve stratégique de pétrole. Le directeur exécutif de l'AIE, Fatih Birol, a déclaré que cette libération avait eu un "fort impact" sur les marchés lors d'une "phase extrêmement critique".aljazeera+3

Avec la reprise de l'escalade des combats, les frappes américaines sur l'Iran étant entrées dans leur dixième nuit consécutive le 20 juillet et le bilan des morts américaines ayant atteint 17 militaires, les marchés pétroliers restent volatils. Mais les facteurs structurels qui ont permis de contenir les prix se sont jusqu'à présent révélés plus durables que ne le suggéraient les prévisions les plus pessimistes.youtube+1